美国散户投资人基于基本面因素，纷纷把资金移出美国，积极大举押注欧股，看好欧股表现将持续优于美股，甚至会出现类似迷因股热潮的报酬率。

美国总统川普推行“美国优先”议程，促使欧盟领袖增加军事基础建设支出，带动欧洲国防企业股价大涨。德国莱因金属（Rheinmetal）以美元计算的股价今年来已经飙涨两倍多，意大利Leonardo股价也几近翻倍。

更广泛来看，德国DAX指数以美元计算，今年来截至8月1日收盘已累计暴涨31%，英国富时100指数同期也涨17%，远优于史坦普500指数的6.1%涨幅，扭转了过去15年难以击败美股的颓势。

川普政府试图逆转全球化浪潮，震撼许多处于自满情绪的美股散户，纷纷耙梳海外企业财报，提高投资组合对国际市场的曝险。纽约交易平台Public控股公司总经理诺夫辛格指出，许多已投资国际企业的投资人，都继续持有股票。

彭博资讯数据显示，追踪欧洲市场的指数型基金（ETF）今年来已吸金至少120亿美元，全年流入额有望为2021年以来最多，先锋欧洲ETF今年来已吸引逾50亿美元，与去年的流出20亿美元大相迳庭。

交易平台也出现类似趋势。在Public控股公司的平台，非美ETF所吸引的资金约半数都流向欧洲基金，法国巴黎银行（BNP Paribas）与芬兰北欧银行（Nordea）今年来的吸金额更傲视其他个股，雀巢（Nestle）、拜耳（Bayer）及爱迪达（Adidas）等欧洲蓝筹股也更受欢迎。

在川普4月宣布对贸易伙伴广征关税后，美国股汇重挫，尽管之后每股收复失土，分散地域投资的论述已更具说服力，上半年欧股以美元计价的报酬率，超越美股的幅度为历来最大，散户也跟着法人提高欧洲曝险。

在史坦普500指数迭创新高之际，理财顾问仍以美元疲弱为由，建议客户投入更多资金到欧股。

Create Wealth金融规划公司创办人麦德莫特指出，若美股再度下跌，提高投资组合的欧股配置，为分散风险的有效之道。

一些专家也持续主张美股价位偏高，相较下欧股价位并未被高估。

（示意图）