美国商务部正式宣布取消台积电南京厂“经认证终端用户”（VEU）资格，原本享有的快速设备出口通道，将自2025年12月31日后终止，未来改为“逐案申请审核制”。图：台积电／提供

针对美国商务部正式宣布取消台积电南京厂“经认证终端用户”（VEU）资格，原本享有的快速设备出口通道，将自2025年12月31日后终止，未来改为“逐案申请审核制”。此举再度凸显美中科技战升级，对台积电而言是否是重大打击？以下是分析师陈昆仁解析内容：

事件速览：

取消内容：VEU（Validated End-User）豁免失效，未来须每项设备逐案申请出口许可。

影响厂区：台积电中国南京厂（28/22/16/12奈米成熟制程）。

生效时间：2025年12月31日起正式取消。

官方态度：美方强调为强化技术管制，防范中国取得高科技制造能力。

对台积电影响有多大？

分析师陈昆仁指出：“这是一场假利空的鬼故事，对台积电影响不到2%，甚至还可能是正面转机。”

关键三点：

1、影响制程是成熟制程非AI先进制程

南京厂主力制程为28/22/16/12奈米，主要应用于车用与特殊芯片，与 AI需要的5/3/2奈米无关，真正的 AI制程主要来自台湾本部与美国亚利桑那厂（4奈米）。

2、营收、获利占比极低

据媒体报导，台积电2024年年报，南京子公司获利新台币260亿元，占台积电年总获利1.7兆来讲仅占约1.5%，影响可忽略不计。但以营收的角度来说，大概就仅占1%而已。

3、人员可转移至其他先进制程厂区

就算南京厂未来停产，具经验的工程人才仍可回流台湾、日本、美国等其他先进制程据点，有效支援高毛利产线。

结论：

陈昆仁表示，对台积电本体是“短线情绪利空、实质影响极轻微”，反而可能促使台积电加快海外产能布局与制程升级。虽然美国对台积电南京厂的“豁免取消”让市场一度紧张，但真实影响远不如预期严重。对台积电而言，这更像是一场结构性转型的加速器，而不是风暴。