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从昔日的储蓄大国到如今的“全民负债”，中国居民的财务版图正在经历一场前所未有的巨变。令人震惊的数字是，截至2025年第二季度，中国人均负债已高达13万元人民币。是什么经济趋势和社会变迁，催生了这一转变？老百姓的钱，究竟流向了何方？带着这些疑问，我们深入剖析近年来中国经济的各项数据，试图揭开这一现象背后的真相。

首当其冲的是中国居民部门杠杆率的惊人飙升。从2008年的18%到2024年底的62.8%，短短十几年间，居民债务占GDP的比重增长了44.8个百分点。这一增速在全球主要经济体中名列前茅，虽尚未达到美国、日本等发达国家的水平，但其迅猛之势已引发广泛关注。

在居民负债的构成中，住房贷款无疑占据了绝对主导地位。央行数据显示，截至2025年6月末，中国住户部门贷款余额高达76.9万亿元，其中住房贷款占比高达68.4%，总额达到52.6万亿元。过去十年，房地产价格的飞速上涨，使得购房成为压在普通家庭肩头的一座大山。以首都北京为例，2024年平均房价已攀升至每平方米65000元。一套100平米的普通住宅，总价约为650万元。而北京市居民年均可支配收入仅为8.9万元左右。这意味着，一个北京家庭不吃不喝，需要耗费长达73年的时间才能全款购房，这一数字远超国际公认的合理范围。

除了住房，教育支出也成为家庭的重要负担。2024年的数据显示，中国家庭教育支出占家庭总支出的比例高达17.6%，远超经合组织国家4.3%的平均水平。从幼儿园到大学，从形形色色的课外辅导班到高昂的留学费用，教育俨然已成为许多家庭的“第二套房贷”。某知名教育机构的调查显示，一个孩子从幼儿园到大学毕业，平均总花费约为103.5万元，而这还不包括出国留学的费用。

医疗健康支出同样不容忽视。随着人口老龄化程度的加深，医疗健康支出在家庭预算中的比重正逐年上升。2025年上半年数据显示，中国65岁以上人口已达2.77亿，占总人口的19.8%。国家卫健委公布的数据显示，2024年中国人均医疗保健支出达5230元，同比增长12.3%。对于罹患慢性疾病的患者和老年人而言，医疗支出更是家庭经济的重要负担。

此外，消费升级也是推动居民负债上升的重要因素之一。随着收入水平的提高和消费观念的转变，居民在高端电子产品、旅游、健身、娱乐等方面的消费支出呈现快速增长的态势。2024年，中国居民在休闲娱乐方面的支出同比增长18.6%，远高于居民收入的增速。分期付款、信用卡、消费贷等金融工具的普及，更是助推了提前消费行为的盛行。央行数据显示，2025年6月末，信用卡和消费贷款余额已达到9.8万亿元，同比增长15.7%。

然而，值得注意的是，近年来居民收入的增速却呈现出明显的放缓趋势。2024年，中国居民人均可支配收入实际增长仅为3.2%，而在2015-2019年，这一数字曾长期保持在6%以上。收入增长的放缓与负债的快速上升形成了鲜明对比，居民部门债务收入比（债务总额与可支配收入之比）已从2015年的80.3%飙升至2024年的129.5%。

金融环境的变化也扮演了重要角色。近年来，金融服务的日益普及使得居民获取贷款的门槛大幅降低。从传统的银行到新兴的互联网金融平台，从抵押贷款到信用贷款，融资渠道的多元化为居民加杠杆提供了便利的条件。2024年的数据显示，中国持有信用卡的人口比例已达63.2%，互联网消费金融用户规模更是达到了惊人的5.9亿人。