安联贸易（Allianz Trade）于10月发布最新“2025–2027年全球经济与贸易展望”报告，警示全球经济将面临政治不确定性、贸易保护主义与地缘风险交错的“低速成长时代”。报告预估，2026年全球贸易成长仅0.6％，远低于2025年的2％，反映出口放缓与停滞性通膨风险升高。

安联贸易在报告提到，2026年将是全球局势的关键转折点，两年间合计占全球GDP63.3％的国家将举行选举，政治变动将放大经济政策不确定性。欧洲民粹势力崛起，荷兰、匈牙利与法国将于2025至2027年间接续大选；美国则将在2026年期中选举面临川普第二任期考验。非洲与南美洲也将迎来选举潮，包括阿根廷、巴西、智利与哥伦比亚，恐对区域景气造成重大波动。

报告指出，若美国扩大“第232条关税”措施、中美贸易战持续开打，全球贸易进入衰退的几率高达45％。此举将重创出口导向经济体并推升美国通膨，亚洲则可能因美国需求减弱导致供应过剩与价格下压。

在货币政策方面，安联预估35％几率出现“去美元化冲击”。若白宫干预联准会降息、压低利率以刺激经济，联准会可能于2026年将利率降至3％以下，导致美元走弱与通膨再起。

安联贸易亦警示20％几率发生主权债务危机。欧洲主要国家如法国、意大利及英国因国防与社福支出扩张而财政吃紧，美国则在“Big Beautiful Bill”等扩张政策推动下赤字恶化。若出现大规模债务危机，利率恐大幅上升，央行可能被迫重启量化宽松，股市也将面临重挫。

安联贸易强调，虽然“去美元化”议题持续发酵，但短期内美元主导地位仍具韧性。然而，若贸易战再起或地缘冲突恶化，全球经济恐重陷衰退。该机构建议企业提早布局多元供应链、强化资金流动性与风险控管，以应对即将到来的高波动时代。