2025年7月26日，全球领先的图形技术和数字媒体处理器供应商英伟达（辉达）位于加利福尼亚州圣塔克拉拉总部外景。（周容/大.纪.元;）

9月17日，英国《金融时报》爆料，中共网信办已禁止字节跳动和阿里巴巴等大型中国科技公司购买Nvidia（英伟达）的RTX Pro6000D芯片。随即，Nvidia股价下跌约3%。

今年3月，Nvidia正式发布旗舰级的 RTX PRO6000专业显卡；7月，推出特为中国市场定制的削减版本（为规避美国出口管制，大幅砍掉算力和带宽）——RTX Pro6000D。Nvidia预计该芯片年内出货量可达100万到200万颗，获得最多达100亿美元的收入。

中国多家企业表示计划订购数万台RTX Pro6000D，并已开始与英伟达的服务器供应商进行测试和验证工作。然而，禁令使这一切变为不可能了。

对Nvidia来说，虽然这几年在中国的业务很动荡，但最近中共的折腾似乎特别狠。

首先，遭中共反垄断调查

去年12月9日，中共国家市场监管总局称，Nvidia因涉嫌违反《反垄断法》以及Nvidia此前收购以色列科技公司期间与中国监管部门达成的反垄断协议，决定对Nvidia开展立案调查。对中共来说，这种调查非常罕见。外界普遍认为，直接原因是美国商务部工业与安全局(BIS)12月2日出台了针对中国的新一轮芯片技术出口管制，目的是进一步削弱中共生产用于先进武器系统、人工智能(AI)和高级芯片的能力。中共这是报复，拿Nvidia泄恨。

调查就调查吧。然而，9月15日，川普政府正与中共进行第四轮经贸谈判，中共突然宣布，在初步调查基础上，对Nvidia“实施进一步调查”。这仍然是报复。因为就在这轮谈判中，迫于美方的强大压力，中共不得不做重大让步，同意将TikTok在美国业务的所有权转为美国控制。中共心有不甘，又拿Nvidia出气。

“进一步调查”的后果可能很严重。例如，2015年，中共发改委曾以“反垄断”之名对高通处以9.75亿美元（约60.88亿元人民币）的罚款。不过，也有相反的例子。中共曾对三星、海力士、美光等DRAM巨头启动反垄断调查，美光因率先认罪并配合调查，免于处罚。因此，中共的“进一步调查”，就把Nvidia牢牢捏在手里了。

其次，H20芯片遭安全指控

今年4月，川普政府宣布禁止Nvidia向中国销售H20芯片，此举导致Nvidia减记了55亿美元的资产减值。Nvidia积极游说，7月川普政府取消禁令。然而，中共又起波澜。就在7月，中共国家网信办表示已约谈Nvidia，根据所谓“美国人工智能专家披露的”信息，要求Nvidia解释芯片中的“后门”功能，这些功能可能会导致芯片被远程追踪或关闭。

Nvidia首席执行官黄仁勋对相关质疑感到“惊讶”：“他们曾一再请求并敦促我们为销售H20获得许可，我也非常努力地帮助他们拿到了这些许可”。虽然，黄仁勋已经“非常明确”地告诉中共官员芯片不存在安全后门，但中共工信部却要求阿里巴巴、字节跳动等大型科技企业解释为何订购H20芯片而非国内替代品，仍敦促中国企业尽量避免使用英伟达的H20处理器。（请注意，目前虽有不少国产GPU加速芯片，但是在整体的性能上与H20仍有较大差距，所以H20在中国市场很受欢迎。）

现在，又叠加对RTX Pro6000D芯片的禁令，Nvidia在中国的前景不容乐观。

Nvidia中国市场业绩大幅滑落，却仍抱幻想

近几年，中国市场在Nvidia的销售份额下降得非常快。5月21日，黄仁勋还说，“四年前，英伟达在中国的市场份额高达95%。如今只有50%。”

2025财年内，中国（含港澳）为Nvidia贡献了超过170亿美元收入，占其全球总收入的13％，但是各种禁令导致Nvidia损失了25亿美元的收入、45亿美元的资产减值，中国区收入占比跌至不足5％。

8月29日，Nvidia发布截至2025年7月27日的2026财年第二季度（2025年自然年二季度）业绩报告指，第二季度营收（467.43亿美元）和净利润（GAAP，264.22亿美元）分别同比增长56%和57%，但中国区营收只有27.69亿美元，比去年同期的37亿美元下降24.49%（比较而言，2025自然年第一季度，英伟达全球收入440亿美元，中国区收入55亿美元）。同时，Nvidia表示，三季度营收指引中未假设任何对华出口H20芯片情形，换言之，目前指引不考虑任何Nvidia对中国销售H20的收入。

然而，财报后的业绩电话会议上，黄仁勋却强调，中国今年可能带来500亿美元的商机。他预计，中国市场年增长大约50%，并希望向中国市场销售更新的芯片。

事实上，黄仁勋为展现其对中国市场的高度重视（多次访华，今年已有三次），去年访华期间脱下招牌黑皮衣、穿上东北大花背心唱秧歌，今年更是身着汉服、以中文赞扬中国科技发展。

但这一切示好，却没赢得中共的尊重，反而认为好拿捏，可以予取予求。

结语

7月， Nvidia成为史上首家市值突破4兆（万亿）美元的企业。而中国市场在Nvidia全球市场的比重，已降至个位数。从这个角度讲，对Nvidia来讲，中国市场并非不可或缺。

更重要的是，中共的最终目标是发展和使用国产芯片。Nvidia无论怎么讨好中共，在中国市场的最终命运都是既定的。任何对中国市场的过高期望，都是幻想。

事实上，中共之所以对RTX Pro6000D芯片下禁令，据《金融时报》报导，“现在（中共）高层达成的共识是，国内供应足以满足需求，无需再购买英伟达的芯片。”

得知禁令，黄仁勋在伦敦的新闻发布会上表示：“我对目前的情况感到失望，但中美之间还有更大的议程需要解决，我对此很有耐心。”

不过，如果中美之间对抗加剧，如果中共的打击源源不断，黄仁勋的“耐心”能持续多久呢？