资料图。中国江苏省镇江市一栋建筑顶部展示的中国房地产开发商碧桂园的巨型徽标。(STR/AFP via Getty Images)

曾经被视为中国房地产业界“模范企业”的碧桂园，如今也深陷债务泥潭。该公司当前面临的逾期债务已超过1400亿元（人民币，下同），公司受限资产规模也上千亿元。尽管该公司仍竭尽全力进行营销“保交楼”，但其销售业绩与庞大的债务相比仍是杯水车薪。

近日，碧桂园控股有限公司（下称“碧桂园”）接连发布的公告，引起了业界的关注。

据碧桂园9月3日发布的“2025年8月份未经审核的营运数据”，碧桂园及其附属公司连同其合营公司和联营公司，在今年8月共实现归属公司股东权益的合同销售金额约29.6亿元，而归属公司股东权益的合同销售建筑面积约35万平方米。今年1-8月累计权益合同销售金额为224.8亿元。

然而，根据碧桂园8月31日发布的“关于公司重大事项的公告”，作为碧桂园在境内的主要发债主体，碧桂园控股目前存续的债券余额为121.79亿元，逾期债务高达1419.78亿元，另有442.05亿元债务可能因触发交叉违约条款而面临提前还款要求。

截至今年6月底，碧桂园涉及标的金额5000万元以上的未决诉讼、仲裁案件共计344宗，所涉金额合计约464亿元人民币；截至今年8月26日，碧桂园旗下两家子公司——碧桂园地产集团有限公司和腾越建筑科技集团有限公司，存在被列入失信被执行人、被执行及所持股权被冻结的情形，被执行标的金额合计55.89万元。

碧桂园公司受限资产总规模为1042.38亿元，占2024年末净资产的123.48%，货币资金余额中受限部分占比高达92.83%。

此外，今年上半年，碧桂园控股亏损了65.21亿元。公告称，导致亏损的主要原因是房地产行业景气度下行，房产销售毛利无法覆盖运营费用，进一步计提也造成资产减值。

当初，中国房地产巨头恒大债务违约大规模爆发后，业界还曾有人公开呼吁碧桂园收购恒大物业，以帮助恒大度过危机。然而，稍后该公司也因资金流动性紧迫而爆发大规模债务违约。

最近两年，为了能够“活下去”，该公司抛售了大批境内外的优质资产，回收资金来应付债务，同时力争进行债务重组。据最新消息，碧桂园于8月中旬与协调委员会协定了重组建议主要条款，而协调委员会占现有银团贷款本金总额的49%。另有占第2类债务本金总额逾77%的持有人已加入重组支持协议。

碧桂园表示，公司正与专案小组及协调委员会就建议重组的长式文件紧密合作，继续致力于在2025年年底前完成建议重组。