2021年4月19日，在上海举行的国际汽车工业展览会上，一辆蔚来汽车亮相。(Hector Retamal/AFP via Getty Images)

今年上半年，中国多家上市车企的财务报告显示，亏损普遍加剧、业绩持续下滑。其中，蔚来汽车和另外六家车企上半年合计亏损180亿元，整个汽车产业的利润率已降至近年来的低点。

9月2日，蔚来汽车发布的2025年第二季度财报显示，其当季净亏损为49.9亿元（人民币，下同），亏损额同比略有收窄。整个2025年上半年，蔚来汽车的累计净亏损高达117.5亿元，较去年同期进一步扩大。

蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌在财报中称，公司要在第四季度实现盈利，面临“巨大挑战”。这一困境的背后，是日益激烈的市场竞争以及公司自身沉重的财务负担。

众泰汽车近日发布的一则公告揭示了其面临的致命困境。由于法院强制执行拆除，该公司重庆分公司名下的汽车整车T300车型总装生产线及相关设备已被拆除，并且在一拍和二拍中均已流拍。

公告说，众泰汽车今年已不具备T300车型的复工复产条件，这意味着其全年都将无法恢复生产，公司的持续经营能力存在“重大不确定性风险”。

财务数据显示，众泰汽车2024年营业收入为5.58亿元，同比下降23.96%；净亏损高达10亿元，亏损额同比扩大6.82%。更令人咋舌的是，2024年全年其销量仅为14辆，同比暴跌98.74%，生产量为零。

上述车企的困境是整个中国汽车行业盈利能力普遍承压的缩影。根据《第一财经》对A股和港股上市的16家乘用车企财报的梳理，上半年中国车企的业绩呈现两极分化，但亏损和盈利下滑已成为主流趋势。

今年上半年，有6家车企亏损，包括广汽集团、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车、众泰汽车、海马汽车，合计亏损额近70亿元。

长安汽车、上汽集团、广汽集团、长城汽车、北京汽车、江淮汽车、吉利汽车的盈利能力显著下滑。其中，江淮汽车和广汽集团的净利润同比降幅分别高达357%和267%。

此外，2025年1—7月，汽车行业的利润率仅为4.6%，处于历史次低水平。仅7月单月，行业利润就同比下降17%，利润率进一步降至3.5%，环比和同比均呈明显下滑。

16家中国乘用车企上半年净利润总额合计超过392亿元，而丰田汽车一家企业上半年约727亿元的净利润，是16家中国车企总利润的1.9倍。

业界人士普遍认为，这些数据深刻反映出中国汽车行业所面临的多重挑战：技术迭代加速、新能源汽车新势力竞争加剧、地方补贴政策调整以及供应链压力等多重因素叠加，共同将行业整体盈利能力推向历史低点。