受欧债危机和中国抑制通膨措施影响，美国商业期刊商品工业指数5月重挫57%，创 2008年10月以来最大单月跌幅，这预示商品空头市场恐将到来，因为当时该指数也大跌56%，两个月后半世纪来最险峻的金融海啸即席卷而至。

尽管经济合作发展组织（OECD）日前调升今明两年的经济成长预测，华尔街乐观预估经济成长将加速、商品价格也可望高涨，商业期刊商品工业指数5月仍重挫 57%，创雷曼兄弟控股公司倒闭以来单日跌幅之最。该指数由商业期刊（Journal of Commerce）和经济循环研究所（ECRI）编纂，追踪包括钢、牛皮、动物油和粗麻布等共18种工业生产原料的价格，旨在反映全球工业经济环境的荣枯。

曾任高盛商品分析师的Curium资本顾问公司执行长芬顿说：「随著市场的风险胃纳缩小，成长力道将不如预期，商品需求将也比原先预期来得疲弱不振。」

ECRI执行董事艾朱坦说，与期货市场相较，商品工业指数更能反映供需状况，因为其追踪的半数商品都不在投机客出没的交易所交易。该指数已自4月30日的 60.56，跌至5月28日的25.97。

回顾2008年时，商品工业指数曾在5月攀抵高峰，相隔一个月OECD便乐观预测美国2009年经济成长率为1.1%。但此后商品价格持续下跌，10月该指数年化后的跌幅高达56%，跌落1949年以来的最低水准。两个月后，美国国家经济研究局（NBER）就宣布美国经济陷入衰退。

商品市场2008年进入熊市，路透CRB商品指数5个月内大跌56%，商品工业指数更跌至0以下。有鉴于此，艾朱坦警告，现在商品指数重挫，「就是告诉我们，全球工业成长即将触顶，而且就是现在」。

联准会前主席葛林斯潘用来衡量经济的铜价，5月下跌7.4%，是1月以来最大跌幅；工业生产所需的牛皮，今年以来也下跌9.7%，逼近2008年的 9.9%跌幅。三菱日联银行首席经济学家洛普基说：「如果商品价格一直下滑，制造部门将面临冲击。」不少分析师也看空商品市场，理由是中国为求抑制经济过热而紧缩货币政策，已使商品需求放缓。