近期，在抖音、微信视频号、快手等社交平台上，大量年轻失业者诉苦，企业接连倒闭，让他们再度陷入“求职无门”的困境；不少企业主也公开抱怨，订单锐减、资金链紧绷，企业难以为继。这些来自社会基层的声音，折射出中国经济加速下行的现实。

中国经济正经历罕见的低速增长期，甚至被部分舆论形容为“经济失速”。中共国家统计局9月15日公布8月经济数据，当月社会消费品零售总额同比增长3.4%，低于7月的3.7%，创年内新低。财新指出，暑期出行带动文旅消费短暂回升；然而，即便“以旧换新”政策陆续启动，商品零售增速仍持续下滑，拖累整体消费表现。

在江苏昆山，一名从事电子零件制造的企业主李伟（化名）告诉记者，他的工厂虽在暑期接到部分“以旧换新”相关订单，但仅维持了两个月，“8月以后订单突然断崖式下滑，连续几周几乎零出货，员工被迫放假”。他说，厂区附近原本的加工厂已有三家关门，有的在出售厂房，因为没食客，街口餐馆也贴出转租告示。“新闻里说经济稳中向好，我看糟糕透了，不知道能不能干到年底。听说广东那边情况更差。”

图为2025年4月11日，中国东部浙江省金华市，工人正在一家生产圣诞树的工厂内工作。（ADEK BERRY/ AFP）

根据中共国家统计局10月8日发布的《2025年前三季度国民经济运行情况》报告，前三季度中国GDP同比增长约4.7%，略高于二季度，但低于官方设定的“5%左右”目标。报告同时指出，全国固定资产投资同比仅增长0.6%，制造业投资增速下滑至2.1%，创近五年新低。另据该局价格司数据，工业生产者出厂价格（PPI）已连续第十五个月负增长，反映企业利润空间持续被挤压。

9月12日，中共国务院召开常务会议，再度强调要“聚焦企业关切的突出问题”，并提出“激发民间投资活力”等口号。然而，这类表述多年来屡见不鲜，真正落地的改革措施却寥寥无几。民营企业信心仍低迷，融资环境和政策不确定性未见改善。与会场上的政治语言相比，企业主的话更直接——他们已经“不抱幻想”。

学者：信任坍塌政策难挽颓势

北京经济学者邵峰（化名）指出，经济下滑已蔓延至外资与民企两端，许多民营企业选择撤离。“官方的安抚话术已无法挽回信任，”他说，“3月李强在中国发展高峰论坛上承诺，民营经济发展环境会越来越好，但实际上空间已被压缩到极限。从3月至今，倒闭与裁员波及全国各地。”

他进一步表示，当企业主选择“不再抱幻想”，政策工具箱中的“老调重弹”也难以扭转颓势。中国经济是否将陷入结构性停滞，或仍有回升机会，取决于能否真正松绑管制、重建市场信心。“我看不乐观，”他说，“企业普遍感到外需萎缩的压力。如今的环境远不如九十年代。有接近中南海的朋友对我说：你已经走不远了，让下一代早点离开吧。”

通缩压力上升外贸进口皆下行

根据中共国家统计局9月价格报告，CPI同比下降0.4%，PPI下降2.9%，通缩压力明显上升。出口同样受挫，海关总署10月7日公布数据显示，9月出口同比增长3.9%，顺差收窄，进口增幅仅1.3%，双双低于预期。

国际货币基金组织（IMF）最新预测，2025年中国全年GDP增速约为4.8%，不仅低于官方设定的“5%左右”目标，也远逊于过去十多年的高速增长期。

因为关税战，大陆私企老板10个货柜滞留在港口，他不得不准备直播间低价出售外贸产品。（视频截图）

上海与广东多地受访者指出，外资撤离、白领减薪已成普遍现象，部分外企将产线转往越南与印尼，“整个办公楼的灯晚上都黑着，咖啡厅生意也没了。”曾在美国跨国公司任职的海归李女士年薪达160万元（人民币，下同），随着公司撤离上海，如今处于失业状态。她说：“我惨死了，几年前在香港买了三张保单，年缴保费30万，现在要通知保险公司退掉两张，你说谁能想到这种结局。”

李女士原籍贵州，早年留学美国。2016年到上海加入一家化工企业，管理亚太业务。如今她除了要退保，还要退租。“现在房租差不多两万，我要换小房间，可以省些钱。”

房企债务与企业倒闭潮

随着宏观压力持续加深，房地产与制造业成为最早出现危机的领域。根据财新统计，今年以来房地产龙头企业相继陷入债务重组。碧桂园上半年亏损约191亿元，世茂离岸债务重组金额逾110亿美元，路劲地产亦申请重整。建材与家居行业经营者接连轻生，业界形容：“房子不卖，板材无人要，家居没人装。”

（视频截图）

河北保定建材厂主房亚军告诉记者：“去年还在扩厂，今年厂房闲置。工人走了一半，剩下的每月只开几天工。我这厂开了快30年了，也撑不了多久。唉，我早几年应该出国。”

当房地产市场陷入冰封，制造业也受到连锁反应的冲击。9月4日，深圳一家有13年历史的外贸工厂永生电器宣布关闭。公司公告称，因经营困难，股东会于8月29日决议提前解散，并成立清算小组。公告指出，公司与员工的劳务关系即刻终止，工资将通过银行转账结算。此次关闭导致数百名员工失业。

一个月前，在微信与抖音上，不少网民反映工厂突然停产、老板失联。一名浙江网友说：“明天开始强制缴社保，老板干脆走人，报警也没用。”另一人指出，这类事件常被定义为债务纠纷，警方不予立案，员工只能走法院程序。

“虚假繁荣”退潮经济模式窘境

北京学者宋涛（化名）指出，大陆过去的繁荣本质上是“虚假的繁荣”。“中国靠制造业出口赚取外汇，但同时掠夺了劳动者的财富，用于基建、外援与军工发展，一部分资金最终流入权力者口袋。”他说：“楼价暴跌、企业倒闭、餐馆关门，根源是百姓手里没钱了。9月1日施行的强制社保新规，更暴露出旧有经济模式的窘境。”

社保新政引发连锁倒闭

浙江嘉兴企业主冯先生说，仅过去一个多月，他就听闻当地数十家中小工厂倒闭，其中不少刚开业数年。“这次倒闭的大部分是资产两三千万的小企业，有的企业已拖欠员工工资几个月，老板根本无力缴社保。工人报警后被告知属民事纠纷，只能走法院程序。”

他补充说，如今许多工人宁可不要社保，只希望能按天结算工资以维持生活。在浙江温州与台州，也出现类似情况。台州温岭一家鞋帮加工厂工人透露，外地业主已离开，称“实在无力缴社保”。该厂过去半年仅能发放七成工资，八月工资至今未付，引发工人恐慌。

温州一外贸工厂负责人白先生说，国际需求疲软导致订单缩减，“有的厂是订单减少，有的直接被社保成本压垮。”他并提到，美方加征关税、取消小额包裹免税后，义乌货仓积压严重，“本月中，美国对中国船只也要增加收费，我们的成本更高啦，现在出口美国的钢铝制品和五金产品滞销。”

制造业寒冬中小企业撑不住

随着政策压力与外需下滑交织，制造业的低迷正在扩散。在广东，机械行业同样陷入困境。8月，多家机床企业关门。业内人士形容：“设备滞销，只能按吨卖，厂房走廊堆满二手机床，无人问价。”

最近两周，东莞地产中介在视频网站推销大量被清空的厂房，绝大部分整栋出售，售价数百万至两千万元不等。这意味着曾经的“世界工厂”东莞繁华不再，取而代之的是按摩与夜总会复活。台商黄先生说：“东莞工厂比十年前少了七成，工人也跑了，所以厂房空置。那些夜总会也没什么人去，最终也会关。”

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惠州华讯电子公司8月31日宣布停产清算，成立27年的企业终止营运。另一家凯艺纸品公司8月初停业，约300名员工维权。据员工透露，公司每月社保成本达50万元，而月盈利仅20万左右，“新规一上，彻底撑不住了。”

在江苏盐城的光伏工厂，员工刘强（化名）说：“去年三班倒，今年白班都排不满。”他指着空荡的车间说：“大家都怕下个被裁的就是自己。”多家光伏企业为避开贸易壁垒，已将产线外迁印度或沙特。晶科能源高层坦言：“再不走，市场就没了。”

除制造业外，裁员潮亦蔓延至其他行业。东莞一家服装厂主说：“银行不敢放贷，风险太高。”中部某省制造厂工人王强说：“工资常延迟，排单才上班，不排就停工。”北京品牌市场经理陈慧敏表示：“预算砍半，年终奖取消，连宣传海报都要反复核算。”她坦言，公司士气已降至谷底。

根据中共中国人民银行第三季度《城镇储户问卷调查报告》，居民消费意愿指数降至86.5，企业家信心指数为101.2，双双低于疫情前水准。国家金融与发展实验室调查显示，倾向储蓄者比例创十年新高，居民存款一年增近10万亿元。

对此，上海家庭主妇刘颖说：“房贷八千、补习费三千，不敢乱花。疫情后更紧了。”家庭开支紧缩，正是宏观数据中“消费不振”的具体写照。

2024年12月16日，中国北京，一名白领走出中央商务区的一栋大楼外。（Kevin Frayer/Getty Images)

政策与国际视角

在政策层面，中国人民银行10月2日宣布下调存款准备金率0.25个百分点，释放约5000亿元流动性。地方政府加码基建，新能源与半导体产业继续获得政策扶持。北京大学一位学者分析：“中国正经历‘去杠杆、去产能、去全球化’三重叠加，短期阵痛难免。”

世界银行与IMF预测，中国2025年增速约4.5%至4.8%，高盛与瑞银均下调预期，认为消费复苏弱于预期、房地产调整或将延长。相比之下，美国在高利率下仍保持约2%增速，欧洲疲弱但未衰退，中国经济形势似乎已进入“下行快车道”。

多位受访学者最后指出，中国当前经济问题已非短期政策所能逆转，真正的挑战在于“信任重建”与“结构转向”。若决策层仍以行政手段替代市场改革，“失速”或将变成“停滞”。

中国经济的未来走向，仍笼罩在不确定阴影之下。