澳门自2006年博彩收入超越拉斯维加斯以来，成为世界赌博之都，吸引大量中国旅客前往，尤其是因其为中国唯一允许赌场合法经营的地区。2024年，澳门接待旅客近3500万人次，其中超过七成来自中国大陆。然而，随着中国经济放缓和澳门政府加紧整顿博彩业，这个曾经的“金矿”正面临转型的阵痛期，多家卫星赌场将在年底关闭，博彩收入若低于预期，澳门政府甚至可能出现预算赤字。

2024年6月，澳门三大持牌公司——澳娱综合、新濠博亚、银河娱乐场宣布将于12月31日前结束旗下11家卫星赌场的营运。澳门政府虽表示尊重决定，并要求妥善安置近6000名员工，但此举显示博彩业生态正急速改变。所谓“卫星场”，是持牌公司与其他经营者合作，在非赌场物业中开设的小型赌场模式，源自1990年代澳门博彩专营制度。虽然曾因赌权开放而兴盛，数量最多达20多家，但在新法规下陆续萎缩，至今仅剩11家。

2022年澳门全面修订《博彩法》，加强对博彩经营的监管，并设定3年过渡期，将于今年底届满。新法限制了卫星赌场独立经营的空间，也削弱了博彩业多样发展的可能性。虽然澳门政府解释此次关闭为企业的“商业考虑”，但整体监管趋严已成不争事实。

澳门政府高度依赖博彩税收。特首岑浩辉曾指出，博彩税收占澳门整体税收近八成，其他产业尽管占GDP近一半，但税收占比却仅为两成，显示税基严重失衡。他更表示，若月博彩税收低于150亿澳门元，就会造成财政吃紧。据财政局数据，今年前七个月博彩税收约533.74亿澳门元，占经常性收入的86.27%，虽然年增3.4%，但增长幅度已趋缓。

中国经济下行的连锁效应亦明显冲击澳门。澳门2024年接待的游客虽然接近疫情前水准，但仍未完全回升至2019年水平，其中70.1%来自中国大陆，反映澳门对中国旅客依赖极高。除大陆游客外，来自香港的旅客为713万人次，占比20.6%，台湾旅客约83.4万人次，仅占2.4%，其他国际游客则为242万人次，占6.9%。

澳门博彩收入结构也在悄然变化。过去，高额赌客是赌场利润主力，占据博彩收入一半，但自娱乐大亨“洗米华”周焯华被捕后，贵宾厅生意大幅萎缩。北京对高额赌客与洗钱行为加强打击，使得赌场不得不转向大众市场。然而，大众赌客消费力有限，对经济敏感度高，难以弥补贵宾厅的空缺。彭博社指出，尽管观光人潮回流，但人均消费下降已成趋势。

疫情后，中国游客消费模式也发生变化，不少游客采用“特种兵旅游”方式，搭免费巴士游览、享受赌场免费饮食，却未必下注消费，进一步影响澳门博彩收益。此外，为改变“一业独大”的格局，澳门政府近年大力推动非博彩产业，包括举办演唱会、体育赛事等吸引人潮，但这些活动未能明显带动赌场投注。

与此同时，国际竞争者逐渐崛起，新加坡、日本等地对赌客有更高吸引力。加上疫情期间人员流失严重，澳门赌场一线员工面临高龄化，年轻人对加入博彩业意愿低落，因其薪资与发展空间已不具优势。

整体来看，澳门博彩业正面临数重挑战：政策监管收紧、经济环境不利、游客结构与消费模式转变、国际竞争压力增强及人力结构老化。这一系列变化预示着澳门博彩业“黄金时代”的终结，也促使澳门必须加快经济多元化步伐，摆脱对博彩的单一依赖。