中国大陆房地产持续低迷态势，11月国房景气指数为94.30，跌破历史最低点。

大陆房地产企业巨额亏损仍在继续，77家A股上市房企近日披露2025年前三季度的业绩情况，季报显示，超五成房企亏损，其中41家房企净利润亏损总额高达872.16亿元（人民币，下同）。

这41家房企中，绿地控股、信达地产亏损规模超五十亿。金地集团、华侨城A的亏损四十亿左右。还有，荣盛发展净亏损超30亿元，北辰实业净亏损超20亿元，金融街、*ST南置净亏损超十亿等。

据统计，41家上市房企净利润为负，亏损总额为872.16亿元。

大陆房地产行业的净亏损局面已持续数年，据陆媒分析，房企亏损的主要原因包括宏观经济下行压力、房地产市场深度调整、人口结构变化以及融资环境恶化等因素。这些因素共同导致了行业销售下滑、房价下跌、项目停滞，进而使得大量房企出现亏损和财务困境。

纽约世界政策研究所高级研究员詹姆斯‧H‧诺尔特（JamesH. Nolt）在“中国经济衰退将长期持续”一文中指出，中国房地产泡沫最终破裂不可避免。

他说，中国的情况还有一层额外的复杂性。大多数省级和地方政府通过大规模资助房地产开发专案获利并提升自身声望，据高盛经济学家估计，这一数字高达8.4万亿美元，几乎占GDP的50%。地方政府的获利方式与任何房地产开发商并无二致。

中共政府在引发这场房地产危机中难辞其咎。北京在2020年8月推出的“三条红线政策”使房企融资受限、杠杆被压缩，结果房价上涨动力减弱。

信贷收紧，资金来源被切断，这让依赖高杠杆、靠上涨获利的中国大型房地产公司以及数百万个人投资者“难以继续加码”，对他们来说，一旦房屋价格开始趋于平稳并随后下跌，投机需求便随之消失。消费者或许需要购买房产自住，但投机投资者只有在确信价格会继续上涨的情况下才会出手。

文章最后说，中国经济衰退的真正原因是长期高速增长积累了脆弱且不可持续的债务。没有坚实的经济基础，正如俗语所说，飞得越高，摔得越惨。