马格纳斯现在是牛津大学中国中心的研究员，对中国经济有长期研究和独到见解。

他指出，中共政府产业补贴政策早已注定无法真正消除产能过剩问题，因为政府补贴会扭曲经济，而巨额补贴则会造成更巨大的扭曲。

中共产业政策旨在实现两个核心目标。第一个是，在中国经济没有明显转向消费驱动型增长模式的情况下，北京迫切需要弥补房地产结构性低迷和非商业性基础设施过度建设造成的损失，急需新的替代增长引擎。

第二个是，中共想在关键技术和弹性供应链方面实现自力更生，以及实现弯道超车、领先各国的野心。

马格纳斯写道：“坦率地说，中国（中共）的产业政策是国家支持的一种举措，旨在将美国从全球技术领导地位上拉下来。……正如中共叙事所言，遵循马克思主义生产力作用理论，中国（中共）现在必须努力主导第四次工业革命。”

“这意味着包括人工智能、大数据、量子计算和生物技术在内的新技术。”他补充说，“与其它利用产业政策追赶竞争对手的国家不同，北京是想要超越所有国家。”

中共是问题的根源   停止内卷做比说难

但这套政策并不成功，很多行业遭受长期产能过剩和通货紧缩的困扰。最典型的例子就是电动汽车行业，两极分化严重。马格纳斯举例说，中国约有10家顶尖电动汽车公司盈利，而剩下150家公司则笼罩在黑暗阴影下，深陷亏损、浪费和腐败的泥潭。

其它许多行业也面临同样的困境，包括锂电池、光伏电池、风力涡轮机、建筑材料、金属加工、数字金融、半导体、标准医疗器械和制药。房地产和基础设施的情况尤为严重。

马格纳斯说：“这是一个系统性问题，而不是一个可以调整的随机或周期性问题。”

巨额补贴会严重扭曲市场，就连中共党魁习*近*平也称此为“内卷化竞争”，即生产过剩和反竞争商业行为引发的破坏性竞争和降价。

马格纳斯表示，即便中共政府想制止这种现象，但说起来容易做起来难，因为问题的根源就出在政府本身。

他说：“是政府大规模向企业和行业输送投资和资金，鼓励人按指令行事而不是（良性市场）竞争，并为投资和出口导向型经济设定了不切实际的高经济增长目标。”

中共政策引发海外市场反弹   新兴国家也防备

中共的产业政策不仅造成内部经济扭曲，更是引发海外市场反弹。发达市场已经在抵制中国廉价的电动汽车涌入，现在就连新兴市场和中等收入国家也在采取一系列贸易保护措施，比如：墨西哥、土耳其、巴西、印度、南非、越南和泰国。

中国是这些国家的重要贸易伙伴，甚至是他们最大的贸易伙伴。随着全球对中国产品设置壁垒，中共出口导向型经济面临更大压力。

国际货币基金组织（IMF）周二公布的报告显示，中共产业政策的财政成本高得惊人，约占GDP的4.4%，并导致每年约2%的生产力损失（意思是减少GDP增长2%）。

经合组织（OECD）、战略与国际研究中心（CSIS）和基尔研究所的估算结果显示，中国产业政策成本约占GDP的1.5%至2%。这一比例是经合组织大国平均水平的4至5倍。

马格纳斯直言：“优秀的企业和强大的垂直驱动型产业政策并不能保护一个国家免受不良宏观经济后果的影响。北京越是加大对前者的投入，宏观风险就越大。”