示意图。图为2024年1月24日，在广西柳州市，微型电动汽车停在一幅写着“中国新能源汽车城”的壁画前面。(JADE GAO/AFP via Getty Images)

曾跻身中国新势力销量榜首的哪咤汽车，其母公司合众新能源汽车股份有限公司，因违反财产报告制度，于8月11日被法院列为失信被执行人。这家新能源车企近年来深陷债务泥潭，拖欠供应商货款超过60亿元，司法纠纷频发，甚至面临破产重整，成为中国新能源汽车行业“举债扩张、资金链断裂”的典型案例。

失信“老赖”身份坐实   司法案件接踵而至

根据中国执行信息公开网及企查查信息显示，合众新能源汽车股份有限公司（以下简称合众新能源）因未按执行通知书要求履行财产报告义务，被广州市海珠区法院列为失信被执行人，正式成为“老赖”。

该案件起因于一宗展览合同纠纷，执行标的金额为57,594元（人民币，下同），目前处于“全部未履行”状态。然而，这仅仅是该公司所面临法律困境的冰山一角。

天眼查显示，合众新能源身负420起司法案件（2025年新增司法案件159起），累计金额高达2.4亿元。其中，涉及买卖合同纠纷案件有88起，占比超20%。从案件年份来看，合众新能源近五年内65.71%的案件年份为2025年，占比最高。

据悉，自2024年以来，公司累计拖欠供应商货款超过60亿元。

哪咤汽车是合众新能源旗下的电动车品牌。2022年，哪咤汽车还以15.2万辆的年销量力压“蔚小理”，登顶新势力销冠宝座。然而，自2023年起，该品牌市场表现急剧下滑，经营状况持续恶化。

2025年5月，上海禹形广告有限公司向法院申请对合众新能源进行破产审查，随后合众新能源于6月正式启动破产程序。

破产重整程序启动

合众新能源的困境，恰逢新能源汽车行业从“增量竞争”向“存量厮杀”转型的关键节点。为寻求重生机遇，合众新能源已于2025年7月通过阿里资产平台启动重整意向投资人预招募工作。

据平台最新信息显示，目前已有66名意向投资人提交预报名材料，预招募程序仍在持续进行中。

破产重整程序为陷入困境的合众新能源提供了重新配置资源、清偿债务、恢复正常经营的宝贵机会。

不过，业界人士分析，重整能否最终成功，关键在于能否引入具备雄厚实力的战略投资者，并制定出切实可行的经营重振计划。新投资者不仅需要提供充足的资金支持，更需要带来先进的管理理念和丰富的市场资源，助力合众新能源摆脱当前困境。

新能源车企激烈洗牌

哪咤汽车的困境并非个案，而是当前中国新能源汽车行业“举债扩张、资金链断裂”现象的典型缩影。在市场竞争日趋激烈的“内卷”环境下，众多新能源车企面临着前所未有的资金压力和技术挑战。

近几年堪称中国汽车产业四十年来最激烈的行业洗牌。据花朵财经统计，2020—2025年8月，包括东风裕隆、力帆汽车、众泰汽车、宝沃汽车、恒驰汽车、威马汽车、天际汽车、爱驰汽车、高合汽车、哪吒汽车等在内，中国已有超30家车企因为破产清算、股份转让、破产重组、公司解散等原因退市。另一方面，比亚迪、吉利等头部企业正在强势扩张。

8月11日，中国汽车工业协会公布的最新数据显示，新能源汽车销量排名前五的比亚迪、吉利、上汽、长安和东风的市场占有率高达64%；排名前十五位的集团销量则占到新能源汽车销售总量的95.1%。

瑞银预测，到2030年中国新能源车企仅存10-12家。