▲美国对转口货提出的40%高关税，让中国纺织大厂决定提高在越南制造比重。（图／取自洛杉矶港官网）

深耕越南市场的揽货业者指出，越南输美商品关税被订为20%，在东南亚国家仅较印尼与菲律宾高1%，受到的冲击较小，但是转口货要收40%高关税，已经让中国的纺织与鞋类大厂，决定提高在越南的制造比例，另因柬埔寨目前是被列为36%关税，输美货载会集中从越南出，柬埔寨厂负责非美市场销售。

这家公司负责人指出，纺织与鞋类大厂，很多是越南与柬埔寨都有设厂，如果柬埔寨最后被川普裁定的关税高于越南，输美货就会都从越南出。另因目前所了解，如果仅是在越南裁减与缝制，会被视为转口货，因此已经有中国纺织大厂决定要将印花与染色厂都设在越南

这家公司在越南的公司回复ETtoday记者书面询问时指出，美国对越南出口商品征收20%的对等，涉嫌从第三国转运的产品将面临额外的40%惩罚性关税，声明发布后，金融市场反应正面，因为与最坏46%以上的关税的担忧有所缓解，耐吉、威富公司和露露乐蒙等越南企业股票一度上涨。

然而，实际影响在很大程度上取决于执法细节，例如原产地规则、“越南制造”的定义以及美国如何核实合规性。目前尚无官方公开数据显示订单立即下降，但由于20%的关税超过了先前的0-10%，许多制造商，尤其是低利润行业的制造商面临压力。

高风险产业包括木制家具、服装、鞋类、皮革制品、低端电子元件等，如果货物无法明确证明在越南进行了实质加工，或严重依赖中国零件，则可能被归类为转运，并被征收40%的惩罚性关税。

例如，一双使用中国材料的鞋子可能面临高达60%的总关税，包括20%的对等关税+40%的惩罚性关税(超大型揽货公司证实确实如此计算税率)。供应链控制有限的中小型制造商可能无法承受此负担，需要转移生产或实现市场多元化。

至于美国买家是否会承担部分关税，目前的前景表明，美国进口商和品牌将采取成本分摊的方式，部分关税成本将由越南制造商承担、品牌可能会承担部分损失以保持竞争力，另有部分损失可能会转嫁给消费者。

瑞银分析师估计，服装品牌的每股盈余可能下降3-5%，严重依赖越南的公司（例如Under Armor、维多利亚的秘密、Deckers）的风险估计更高。

至于如何定义转运货物，美国尚未发布官方标准，但目前的评估依据是：是否在越南完成了实质加工、原产地文件和零件分解的验证、中国成分含量高且在越南仅进行少量加工的商品被标记为转运并受到处罚的风险很高。目前尚无官方统计数据发布，但分析师预测，由于执法力度加大和供应链重新规划，出货量可能会下降15-25%甚至更多。

订单是否减少？目前没有官方数据，但低利润制造商面临压力，可能会出现延期或减产，估计最容易受到影响的包括家具、服装、鞋类、皮革制品和低技术电子产品，尤其是依赖中国进口原物料与半成本的商品。

对于转运货，美国正在实施严格的审查，估计出货量可能会下降15-25%或更多，具体取决于产品可追溯性和供应链变化。

目前主要应对方式包括加强原产地文件和供应链透明度(物料清单、生产日志、采购记录)；减少对中国进口的依赖，或将加工步骤转移到越南或其他国家；与美国客户协商成本分摊结构；关注即将出台的美国和越南海关法规，尤其是预计2025年8月1日左右实施的法规。