中国的房地产已经成为中国央行的货币储水池。用信贷支撑房地产市场，已成为中国政府的经济维稳之道。这种方式最恶劣的后果是通胀。但通胀的过程只是一个稀释社会财富的过程，没有外来军事威胁与内部难以压制的反抗，并不会直接导致政权垮台，比如津巴布韦的恶性通胀比中国要高不知多少倍，但也没有导致政权垮台。加之中国政府早就发明了一整套控制市场的方法，比如限购、限售、限价，想用哪种就用哪种。一个政府兼做庄家、裁判及卖地大玩家的市场，泡沫可以吹得比当年的日本与美国大，其回旋余地也比他们大。

过去这一周全球市场最引入注目的走势是全球国债收益率的全线反弹。美国、日本、德国国债收益率在过去几个交易日大幅反弹，在经济增长仍然疲软、通胀持续低迷的当下，这被解读成市场对央行投不信任票，担心央行已到极限。而更让人疑虑的是，美股也随着债券走低。 事实上，股...

本文分析了扶贫IPO资格与中央财政转移支付间的对应关系，指出即将推行的央地财政关系改革要点是中央与地方政府父子分灶吃饭，让贫困地区上市圈钱是党爹对儿子扶上马送一程的馈赠。

大事扎堆的9月即将过半，而未来几个月里，疯狂只会加倍。欧央行的按兵不动只是前菜，上周五美联储官员稍一释放鹰派信号，就带来了三个交易日内的两轮股债抛售潮，恐慌指数VIX也飙升至公投以来最高水平。可以想见，如果美联储在9月21日宣布加息，这个宽松成瘾的市场该有...

美国时间9月11日（周日）这位前国务卿在感觉太热之后，出人意外地离开了纽约一场纪念2001年9月11日恐怖袭击15周年的活动。福克斯新闻(Fox News)援引一名未具名执法机构人士的话称，在等候她的车队时，希拉里在路边绊倒，似乎昏了过去。福克斯新闻报道称...

全球市场用“黑色星期五”，宣告了平静夏天的结束，现在市场最关心的问题是，恐慌性抛售究竟将持续到何时？ 高盛经济学家David Kostin认为，恐慌性的抛售可能只是刚刚开始。 需要明确的一点是，高盛并非表示崩溃将立即发生，高盛预期是： “策略上看，我们...

资料图片（2016年6月24日的恒生指数）在上周日的香港立法会选举后，《法兰克福汇报》的一篇文章从几个方面论述了，中国最稳固的股市在香港；《南德意志报》则对各方媒体的反应进行了盘点。香港上周日举行了立法会选举。《法兰克福汇报》在9月9日发文称：如果香港股市...

仔细观察Jackson Hole年会之后，瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬认为，QE原本是用于应对金融危机的权宜之计，但现在，央行们正在将这种非常规措施常态化。而QE制造出的流动性未能进入实体经济，只会制造出一个流动性的堰塞湖，是堰塞湖，就有决口的...

今年6月英国脱欧公投，跌破市场眼镜，全球资金乾坤大挪移，让全球股市欣欣向荣，这场资金派对，正面临9月美国是否升息的关键时刻。 随着交易员休假归来重返市场，“请系好安全带”诸如此类的警示开始在华尔街回荡。 需要留神的是，9月通常是美国股市最糟糕的月份。自...

曾经四次准确预测市场崩溃时间的预言家第五次做出了准确的预测。 Sandy Jadeja是Core Spreads公司的技术分析师和首席市场策略师。 技术分析是通过图表来分析定位不同市场和资产的走势特征，并基于这一特征进行预测。技术分析无法告诉你市场出...

最近几个月，摩根士丹利、高盛等卖方机构不仅发出了一份份看淡经济前景的研报，而且对市场的持续反弹行情也发出了警告。 摩根士丹利欧洲首席股票策略师Graham Secker就认为，虽然股指在上涨，但成交量并没有相应地大幅增加。他承认，空头的确出现了恐慌式投...

房地产涨到一定程度，有了债券市场的上涨，债券市场涨到一定程度，就有了股票市场的上涨。 托大货币时代的福，现在市场离开了实体经济，如扶摇直上的风筝在太空漫步。地球人已经HOLD不住资产价格了。 8月15日A股市场放量大涨，沪指收盘报3125.20点，涨7...

现在轮到亿万富翁唱空经济了？他们坐拥巨额财富，为何如此悲观？这是散户的熊市还是亿万富翁的熊市？ 就在过去的一周，掌舵着Janus全球无限制债券基金的比尔-格罗斯宣表示，他不喜欢债券也不喜欢股票。在此之前，DoubleLine Capital的经理甘德拉...

在全球金融市场狂欢之际，据外国传媒报道，意大利银行业危机仍丝毫未解决，为金融市场埋下炸弹。曾准确预警西班牙危机、全球政治风险谘询组织欧亚集团(Eurasia Group)分析员Federico Santi预测，今年下半年意大利银行业危机将蔓延到全欧洲，...

土耳其发生军事政变的消息一经公布，全球金融市场随即发生动荡。土耳其里拉大跌，避险资产受到追捧。 北京时间7月16日凌晨土耳其军事政变发生后，土耳其里拉兑美元下跌近5%，创2008年来最大单日跌幅。MSCI土耳其ETF指数一度大跌3%，收盘跌2.5%，至...

近年民粹主义崛起，严重冲击传统投资思维，就如今次英国公投“意外”脱欧，就连很多金融界菁英如国际大鳄索罗斯等也“估错市”沦为“平民点心”。“基金教父”雷贤达亦坦言“无办法”，相信未来市场波动必会大增；太平洋投资管理（Pimco）环球经济顾问费尔斯更指出，...

最新一个月的非农数据公布之后，美股标普指数大幅上涨逼近历史新高，一扫英国退欧公投所带来的阴霾。认定央行将继续选择宽松的交易员们从恐慌到狂欢仅用了两周时间。这个时候很少有人会记得，当年贝尔斯登关闭旗下次级债基金之后美股曾经上演过类似的行情——新高之后出现了...

美股三大指数周五收盘全线大涨，标普500指数逼近历史最高纪录，这会让人感觉可以安心享受牛市。然而，至少有一个指标提醒我们：不要过于乐观。一个至关重要的事实是：年初至今，诸如公用事业股、电讯股和日用消费品股票这种被视为传统安全投资品种的行业才是推动标普500...

唐纳德·特朗普：首先，你必须明确我们的失业率并不是5%，如果你调查过实际情况，这个数字至少有20%，5%的数字是造出来的，为的是让那些政客们，尤其是让总统显得不那么难看（That was a number that was devised, statist...

英国退欧公投在尘埃落定的同时，也在市场上掀起了狂风巨浪。这让一些价值投资者昨日兴奋不已，声称任何下跌都是买入机会。而浸淫市场十多年的彭博新兴市场策略师Mark Cudmore则对那些价值投资者们高呼：别逞强！，因为绝大多数市场还没有接受这个现实。这次公投是...