中俄朝危险的三边伙伴关系正在给世界带来麻烦。美国教训朝鲜，一箭双雕，扫除核威胁，避免乌克兰战复杂化。（大.纪.元;制图）5月27日，中共总理李强与韩国总统尹锡悦、日本首相岸田文雄一道出席中断了4年的三国领导人会议，这是中共拉拢日韩、拆分美日韩铁三角的一次重大外交行动。会后，发表联合宣言...

《中日韩自贸协定》谈判2012年11月启动以来已进行16轮，说明谈判本身非常有难度。而且，中国经济现在未定之天，其对日韩的诱惑力在降低。最近两年中日、中韩贸易额都在下降，日韩都在强调经济安保。更重要的是，中美两极对立的战略格局加速演进，中共对台政策存在极大不确定性，台海战争一旦爆发，美日韩与中共至少走入冷战。这就使得日、韩，特别是日本，不可能把自己的经济和中共捆在一起。

金融是高度专业化的。以国有银行为主体的中国金融业，其从业人士不会公开反击习当局，但会软抵抗。例如，如以《商业银行法》规定的商业银行“三性四自”经营原则（即以安全性、流动性、效益性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束）为借口，搞“上有政策、下有对策”，让习当局的相关政策难以落地。 对中国金融业来说，面临的是双重风险，除了金融本身的高风险之外，还有独特的政策空转风险，这在全世界都算是独一无二的。

关于俄罗斯有无可能取胜的问题，在中共内部是有深刻分歧的。例如，俄罗斯问题专家冯玉军，曾任国安部属下的中国现代国际关系研究院俄罗斯研究所所长，4月在《经济学人》发文《俄罗斯在乌克兰必败无疑》，说了四点理由：首先是乌克兰人的抵抗和民族团结，第二个是国际社会对乌克兰的支持，第三个是俄罗斯工业力量及指挥、控制、通信、情报体系的老旧，第四个是普京执政时间太长陷入“信息茧房”，无法获得准确的情报，也缺乏纠错。

地方政府在显性债务之外，还有庞大的隐性债务，中央政府也是这样。例如，由铁道部改制的国铁集团，截至2023年12月31日负债6.13万亿元；又如，国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行这三家政策性银行，截至2024年1月末，债券余额24.3万亿元；这些显然属于中央政府的隐性负债。因此，表面上中共中央政府杠杆率较低，并不等于中央财力丰裕，而是反映了中共财政体制的畸形。对中共而言，现行的央地财政结构已经难以为继了。

中国1994年4月全功能接入国际互联网，但中共觊觎美国，制定了争夺全球信息霸权的战略。海底光缆（Submarine Optical Fibre Cable）是国际互联网的大动脉，承载了全球约99%的洲际通信数据流量。这已成为中美战略竞争的一个关键领域。美国是全球海底光缆的汇聚中心...

总体来讲，2012年以来中共金融政策是失败的。金融危机是中共的心腹大患。金融危机是中共的心腹大患。2017年中共十九大把防范和化解金融风险列为三大攻坚战之首；2023年10月底，中共召开首次中央金融工作会议（将五年一次的全国金融工作会议升级）。今年1月，推动金融高质量发展第一次成...

中国经济的一个特征，是高储蓄支撑的投资导向的增长模式。中国居民储蓄率长期雄居全球首位（长期保持在36%至45%之间），由于中国金融结构仍以间接融资为主，处于“闲置”状态的存款货币规模越大，这要求更多新增货币创造支持实体经济融资需求，全社会的货币总量和M2/GDP也相应较高。但是，中国居民高储蓄率的背后是十分巨大的贫富差距。

4月17日，美贸易代表办公室（USTR）宣布发起针对中国海事、物流和造船业的301调查。经修订的《1974年贸易法》第301条旨在消除影响美国商业的外国不公平做法。2018年川普政府就是基于301调查结果而对中共发起关税战的：从2017年8月发起调查，到2018年3月发布调查报告，历时仅7个月；在调查报告发布4个月后，即开始对价值数千亿美元的中国进口商品加征惩罚性关税。以此为参照，拜登政府此次301调查不容中共不紧张。

为什么中共调控钢铁产能失败呢？就国内因素而言，主要四个方面：一是各个地方政府的保护主义；二是钢铁生产企业的自保行为，钢铁行业属于资本密集型，进入门槛不高，但退出很难，大家都在玩胆小鬼博弈（the game of chicken），赌别人退出自己活下来，但事实上没人愿意退出；三是行业的恶性无序竞争；四是下游的需求断崖式下跌，尤其房地产用钢量约占总需求一半，但2021年中国房地产泡沫破灭，一直下探，还没见底，用钢量大减。

根据德方数据，2023年德中贸易额为2531亿欧元，美国紧随其后，与德国的贸易额达到2523亿欧元。德国联邦贸易和投资署1月的一份研究报告说，“中国在德国对外贸易中的主导地位正在崩溃。”德中贸易不佳主要是由于中国经济疲软。报告称，“房地产危机、与美国有关的地缘政治风险以及工业投资疲软导致了这一发展。”如果这一趋势在2024年持续下去，美国将取代中国成为德国最重要对外贸易伙伴。

德国总理朔尔茨于4月14日至16日带领商务代表团访华。分析指，此行很难改变德中的经贸关系。图为2023年9月12日，德国总理奥拉夫·朔尔茨（Olaf Scholz）在柏林与媒体交谈。4月16日，习*近*平会见德国总理朔尔茨；会见后，两人一起散步并共进午餐，就广泛议题进一...

中共根本不买拜登政府的帐。针对耶伦强调的产能过剩问题，中共方面一口否认。中共驻美大使谢锋说，质疑中国产能过剩“是一个伪命题”，并说从全球范围来看，优质产能不是过剩，反而是严重不足。中共商务部部长王文涛称中国电动汽车企业依靠持续技术创新、完善的产供链体系和充分的市场竞争快速发展，不是依靠补贴取得竞争优势。 这就逼的拜登政府没有腾挪的空间，没有退路。

惠誉、标普和穆迪保持一致，都在2017年下调中国评级。事实上，2008年北京奥运后中国经济就走下坡路了，当局也认识到了中国经济的结构性问题，但束手无策。2011年开始，中国经济增长率持续下滑，经济困境日益加深。2017年三大评级机构都下调中国评级，算是对中国经济困境的一种谨慎、延迟的反应。

拜登政府则加大对菲支持力度。1999年，菲律宾将二战登陆舰“马德雷山号”搁浅在仁爱礁（第二托马斯浅滩），以加强主权主张。中共海警队船只数次使用水炮射击菲方船只，阻止菲律宾向“马德雷山号”上的海军陆战队员提供补给。两名美国高级官员告诉《金融时报》，拜登将强调《美菲共同防御条约》适用于马德雷山号，并且说拜登在与习*近*平通话时表达了“深切关注”。

美国非常清楚中共的软肋在哪。根据白宫声明，美国没有任何取消向中国限制高科技出口的打算。拜登告诉习*近*平，他将“继续采取必要的决定，防止美国的先进技术被用于危害美国国家安全的途径”。也就是说，科技领域的“脱钩断链”美国是不会手软的。中美之间对抗的真正焦点，是在这里。

去年多家媒体报导，中共要求中央政府机构官员不得在工作中使用iPhone手机。图为苹果门市。（中央社）3月27日，习*近*平会见美国工商界和战略学术界代表，但苹果公司CEO库克却不见踪影。官方没有解释。须知，库克最近一年内三次访华，前几天刚出席中国最大苹果销售店的开幕仪式，还在李强发表...

中共出于其全球野心，无视巴基斯坦国内尖锐的矛盾，欲把巴拉进自己的马车中，对巴大举投资，却因此给在巴中国人带来了巨大的风险，使中国在巴机构、人员成为恐怖袭击的目标。在巴中国人成为中共荒唐外交政策的牺牲品。