2025年，中国科技大厂“增收不增利”现象成为行业焦点，企业营收增长的同时，利润却在大幅下滑，甚至出现现金流恶化的危险信号。公开财报揭示了这一趋势的普遍性与严重性，比如，华为上半年营收4,270亿元（人民币，下同），同比增长3.95%，但利润暴跌32%至371.95亿元；美团Q2营收增长11.7%，利润却从136亿元骤降至14.93亿元，暴跌89%。 这表明中国科技大厂正陷入“只赚吆喝不赚钱”的困境，营收增长更多来自规模扩张与价格竞争，而非核心技术突破或高附加值产品。
