2016年1月5日，北京一家证券交易所的股票市场走势。示意图。(AFP/Getty Images)

今年以来A股表现强势，三大指数集体大涨，却迎来股东“减持潮”，9月减持金额累计达190亿元（人民币，下同）。A股上涨却现减持潮，反差背后因素复杂。

综合新浪财经及财联社报导，今年以来A股三大指数集体大涨，不少个股股价一路冲高至历史峰值。

A股表现强势却迎来了股东减持潮。Wind数据显示，截至9月10日收盘，9月已有400余家上市公司发布重要股东减持完成公告，涉及股东数量超600名，合计减持股份约10亿股，累计减持金额达190亿元。

据统计，在9月前6个交易日已有近130家A股上市公司发布股东减持计划的预披露公告，而去年同期只有50多家，即今年增幅逾一倍。冲击市场信心。

减持公告所涉的公司涉及400多家上市公司，包括先进制造产业链，如汽车零部件供应商；以及科技、媒体及通讯产业链，如以人工智能和大数据为核心业务的公司等。

减持公告披露各家股东给出减持的理由和背后动机都不尽相同。大多公司减持的主要原因是股东自身资金需求。

对于一边是市场对中期行情的看好，一边是股东密集减持，这种鲜明反差背后的因素，分析人士认为，部分股东可能因为自身流动性需求而选择减持股份，比如企业需要资金周转、个人股东的资金安排等。另一方面，一些股东可能基于对公司未来发展前景的判断，认为当前股价已达到或超过其内在价值，从而选择在高位套现。

此外，政策变动、市场情绪波动也可能是促使股东减持的重要因素。

对于股东大规模减持股份对市场的影响，有学者在大陆社交媒体知乎上撰文分析认为，大股东减持行为对市场的影响复杂多变。大股东的减持行为可能传递出其对公司未来发展信心不足的信号，进而影响市场投资者的信心和预期，导致股价下跌。如果公司基本面不佳、发展前景暗淡，那么大股东减持可能加剧市场的负面预期。

但在某些特殊情况下，大股东减持可能带来正面反应。比如大股东减持是为了引入战略投资者，且市场预期良好，那么也可能对股价产生积极影响。

据中央社9月11日报导，当下中国更多上市公司的减持背后，反映出业绩增长乏力与股价上涨的背离。以跨界新能源的星帅尔为例，公司今年股价累计涨幅超过30%，但其2024年营收与净利润却双双下滑近30%。虽然今年上半年业绩看似转好，但其太阳能组件业务的毛利率仅为5.92%，传统主业家电零部件的营收仍在萎缩。这种缺乏坚实基本面支撑的股价上涨，往往更容易引发股东减持。