今年夏天，曾被视为“塑料茅台”的泡泡玛特Labubu，在二手市场经历了一场惨烈的“崩盘”。价格不仅腰斩，部分品项更一度下跌70%。媒体普遍分析，这场暴跌源于泡泡玛特突然释出巨量预售，瞬间打破原本依赖“稀缺”炒作的市场氛围。此事件不仅揭示了潮玩市场的泡沫本质，更折射出中共体制下盛行的投机文化如何在消费品市场中不断重演。
预售冲击市场稀缺叙事破灭
据《香港01》调查，泡泡玛特史无前例地开放网络预购，计划投放400至500万个Labubu商品，单价99元人民币，总销售额预计超过5亿元人民币。这一动作直接冲击了二手市场价格。在最火爆时期，一套6个Labubu盲盒在转售市场可卖到1500至2800元人民币；如今价格已跌至650至800元人民币之间，跌幅高达70%。
《彭博》报道进一步指出，在阿里系平台“闲鱼”上，部分品项跌幅超过50%；而香港媒体统计，少数热门款转售价自高点回调多达70%。与此前“排队抢购、甚至爆发冲突”的盛况相比，如今的下跌几乎等于把年初追高的买家“集体清仓”。
分析人士直言，这并非Labubu品质崩坏，而是供需失衡与心理预期反转的共振效应。一旦市场认知从“稀缺资产”转向“泛滥商品”，炒作群体迅速撤退，买盘瞬间崩塌。
仿冒品“Lafufu”搅局潮玩沦为快消
与此同时，中国市场出现大量仿冒品“Lafufu”。在街头小摊，最低仅售7元人民币的盗版玩偶泛滥，品质参差不齐，进一步稀释了正版价值。
这种现象与中共市场的三大特征高度吻合：庞大的内需人口、社交媒体的爆炸式传播力，以及根深蒂固的投机文化。从股市、房地产到NFT，再到潮玩盲盒，中共社会反复上演“投机炒作—价格暴涨—泡沫破裂—集体割韭菜”的循环。
专家指出，Labubu的营销模式正是“消费即投机”的典型。通过盲盒的随机机制，企业人为制造稀缺，鼓励玩家反复购买“隐藏款”；再利用BLACKPINK Lisa、Rihanna、Kim Kardashian等国际明星效应，迅速将话题推向全球。潮玩因此被冠以“社交货币”“年轻人茅台”的名号，并在资本炒作下迅速升温。
全球天价纪录与国内投机狂热
Labubu曾创下潮玩历史性高价。2024年6月，一款薄荷绿色Labubu在永乐拍卖会上以108万元人民币成交；另一款灰棕色Vans联名限量版，在eBay以1万500美元（约合人民币10.8万元）成交，较81美元原价暴涨128倍。
数据显示，泡泡玛特2024年上半年营收达138.76亿元人民币，经调整净利润47.09亿元，年增3.62倍。其中以Labubu为核心的“THE MONSTERS”系列半年收入高达48亿元，占总营收34.7%，净利增长近4倍。单一IP收入逾10亿元的系列多达5个。
然而，二手市场的价格崩盘说明，一旦“稀缺叙事”失效，投机溢价蒸发速度
创始人逆袭“河南新首富”登场
泡泡玛特的成功故事也带有强烈的“中共式逆袭”叙事。创始人王宁1987年生，2010年在北京中关村创立第一家门市。曾因资金链断裂濒临破产，直到2015年才获得200万元人民币投资。其后，他力排众议签下香港插画家龙家升设计的Labubu版权，凭借“盲盒+潮玩”模式让泡泡玛特一举爆红。
短短数年，Labubu销售额突破4亿美元，泡泡玛特市值接近380亿美元。王宁持股约48.73%，身家突破200亿美元，被媒体称为“河南新首富”。这种从破产边缘到富豪榜的“造富神话”，恰恰映照出中共市场在投机与资本狂热下制造的暴富幻象。
Labubu二手价暴跌70%，传出是泡泡玛特突然释出大量Labubu娃娃到市场。（彭博）
中共社会投机文化的缩影
业内专家指出，Labubu暴跌并非孤例，而是中共社会投机文化的又一次体现。近年来，中国市场已经上演多个“泡沫割韭菜”案例：
球鞋泡沫（2017–2020年）：Nike、Adidas、AJ限量鞋被炒到10万元人民币，一双原价1500元鞋成为投机标的。
奶茶联名（2019–2021年）：喜茶、奈雪的周边炒到数十倍，引发年轻人疯狂抢购。
NFT与显卡炒作（2021年）：无聊猿BAYC、中国本土数字藏品价格暴涨暴跌，显卡因“挖矿热”被黄牛炒高，最终崩盘。
奢侈品牌与联名款：从Supreme到星巴克联名杯，都在中共黄牛操盘下被抬高至天价，随即快速贬值。
这种模式不仅局限于中国，也在全球范围出现：美国的泰迪豆豆熊热潮、Funko Pop泡沫，日本的扭蛋与Hello Kitty限量款炒作，韩国的K-Pop小卡与签名会抽签，欧洲的奢侈品牌联名，皆是相同逻辑。
全球“割韭菜”模式的中国版本
不同的是，在中共社会的强投机氛围与庞大人口红利下，“割韭菜”模式规模更大、速度更快。潮玩只是最新的载体，下一个可能是AI周边、虚拟偶像、元宇宙潮牌。
专家警告，真正的问题不在商品本身，而在于市场中长期缺乏价值评估与理性氛围。当投机文化与资本操控联手，消费者很容易被裹挟进一场场“财富游戏”，最终成为被收割的“韭菜”。
Labubu二手市场的迅速崩盘，无疑是中共社会消费与投机共振下的又一“割韭菜”经典案例，也为全球投资者和收藏者敲响警钟。
