图为天然金矿石。

近日，加拿大巴里克黄金公司（Barrick Gold）与中国山东黄金集团共同经营位于阿根廷的维拉德罗金矿（Veladero Gold Mine），将进行大规模扩产。专家分析，中共正在加强在拉丁美洲的贵金属资源开发，作为对冲美元风险的战略资产。

据消息人士向路透社透露，该项目于8月上旬已提交总额达4亿美元的投资计划，目标于矿山寿命期额外增加160万盎司产量，并申请纳入“大型投资激励计划”（RIGI）。

美国经济学者黄大卫（Davy J.Wong）就此案向大.纪.元;分析，对北京而言，透过山东黄金在拉美同时布局黄金与锂资产，是对冲美元风险、保障外储安全的战略行动”。

不过，在美国加拿大视角下，由于巴里克仍持有50%股权，“合资架构降低了中资独占的敏感性，避免引发美国对战略性依赖的过度警戒。”他说明。

《金融时报》先前报导，北京正在逐步调整其3.2兆美元的外汇储备组合，减少美国国债持仓，改投入高收益多元化资产，包括黄金等。据路透专栏分析，中国黄金储备约占外储比例约8%，是疫情前的三倍。

中共官方数据显示，截至7月底，央行黄金储备约在2,300吨左右。但美国财经媒体《市场观察》（MarketWatch）近日援引市场分析师 Jan Nieuwenhuijs根据进出口贸易数据的推估，实际储备可能高达5,000吨，暗示中共官方可能存在低报或未完全公开的情况。

米莱政府的态度与对中资敏感度

2017年，山东黄金以约9.6亿美元收购巴里克持有的维拉德罗50%股权，与巴里克成立对等合资公司。

对于现任总统哈维尔·米莱（Javier Milei）的立场，黄大卫认为：“虽有强烈意识形态色彩，但在经济政策上务实。他拒绝加入BRICS，却延续与中国的货币互换与投资合作，商业与政治保持分离”。

国际事务专家孙国祥则向大.纪.元;补充说道，米莱与美国总统川普关系密切，外交叙事偏向西方阵营，但在经济实务上对中资持务实态度：“2025年4月，延长与中国的50亿美元启用互换额度，用于稳定外汇与进口，这降低了对‘中资’的政治敏感度”。孙现任台湾南华大学国际事务与企业学系专任教授。

矿产出口流向与中资控制疑虑

针对外界关注阿根廷金矿产出的出口流向，黄大卫指出：“金矿产品仍属全球商品，金钮（doré）多先出口至瑞士、美国精炼，再流向国际市场；中国虽有强劲需求，但不代表这些黄金会直接送往中国”。

孙国祥则表示：“中国在阿根廷矿产进口中以锂为主，黄金占比相对较小。维拉德罗金矿扩产并不必然意味对中国出口大幅增加，更谈不上‘被中资控制’”。

审批前景 专家警告风险

据报导，RIGI对资本来源不设限，并对2亿美元以上专案提供税务优惠、进口减免、外汇便利与30年法律稳定性。

对于审批可能性，黄大卫分析有三种情境：快速通过—国家与省级合作，案子顺利进入RIGI；附加条件—要求加强环境监测、尾矿管理及社区利益协议；延宕或部分否决—若再发生事故或遇到司法挑战，可能受阻。

孙国祥评估通过概率高，但警告潜在风险：“维拉德罗金矿矿场曾有氰化物泄漏前科，且阿根廷冰川保护法对高安地斯矿场的监管存在不确定性。”

据悉，在海拔4,000米的高山采矿还需面对严峻气候与温差、水资源有限、脆弱生态系、废料管理困难等，“环保团体可能要求附加更严格的环境条件或延长审批时程。”孙说道。