图为北京一商店里的白酒。

中国房地产危机旷日持久，消费者捂紧钱包，中国产业逐个展开价格战，从快餐、饮料到汽车，现在蔓延到白酒产业，各大白酒企业纷纷打出大幅折扣，并警告今年增长将放缓，这一波波价格战凸显中国经济持续恶化。

白酒是中国的主要烈酒，占全国销量的90%以上。晨星公司的数据表明，中国有8000家以上白酒厂，其中一些已有数百年历史。2023年，排名前十大的白酒生产商的市场份额为54%。

白酒折扣活动越来越普遍

日经亚洲新闻5月3日报导，3月下旬，在素有“酒城”之称的四川泸州举办的一场酒类博览会上，参观者在各大摊位购买特价商品。在一个熙熙攘攘的摊位上，泸州郎酒集团生产的红瓶装顺品郎正在促销。顾客只需支付99元（13.5美元）即可购买两瓶装，并免费获赠一瓶。

这仅仅是销售策略的一部分。

购买后，工作人员会打开其中一瓶，让买家扫描瓶盖下方的二维码。这将引发一场在线轮盘赌，赢取另一瓶白酒的机会。顾客大多是老年男女。

在其它摊位，一些白酒卖家用手写的低价标签取代了印刷的价格标签。还有一些人贴上“买一送一”的贴纸。此外，还附赠政府支持的优惠券，每笔购买最高可达40元，具体取决于顾客的消费金额。

在房地产危机持续中，企业难以说服消费者打开荷包，疫情以来的中国经济低迷危机已损害消费者信心。在应对可能扼杀出口的美国高额关税之际，中国人更是选择勒紧裤带。

行业观察人士表示，自去年以来，白酒折扣活动变得越来越普遍。根据一家行业协会的数据，2024年白酒销量增长5.3%，创下2020年以来的最低增速，当时需求受到疫情冲击。产量下降1.8%。

晨星公司高级股票分析师宋珍妮（Jennifer Song）表示：“2025年可能是过去十年来增长速度最低的一年。”

高端白酒利润下滑

白酒是中国的主要烈酒，占全国销量的90%以上。晨星公司的数据表明，中国有8000家以上白酒厂，其中一些已有数百年历史。2023年，排名前十大的白酒生产商的市场份额为54%。高端白酒市场——每瓶售价高达1000元人民币，通常用于送礼而非饮用——由三家巨头控制：贵州茅台、五粮液和泸州老窖。

贵州茅台的主要产品零售价超过2000元人民币，但过去两年，由于消费者和企业信心低迷，茅台酒销量受到打击。持续的市场情绪低迷，使贵州茅台的股价和消费者愿意支付的价格失去动力。自2021年创下历史新高以来，该公司的价值已下跌近一半，去年飞天茅台一瓶500毫升的市场价格从2024年初的2,700元人民币下跌22%。

4月29日，贵州茅台预计全年收入增速将放缓至9%，而2024年为15.7%。

泸州老窖2024年的净利润增长率为1.7%，较上一年的28%大幅放缓。

低端白酒更易受行业逆风影响

低端白酒更容易受到行业逆风影响。随着经济放缓和企业削减开支，白酒需求下降。舍得酒业旗舰产品售价约为500元人民币，报告称2024年净利润暴跌80%。

舍得酒业表示：“行业竞争进一步加剧，白酒产品销售承压，消费者信心仍处于恢复阶段。尤其是次高端产品的需求仍有待恢复。”

湖南酒鬼酒股份有限公司公布，由于销售额大幅下滑，2024年净利润同比下降97.7%。该公司下半年陷入亏损。

大型白酒经销商华致酒行连锁管理股份有限公司（Vats Liquor Chain Store Management）在其年报中承认，白酒行业正面临“深度调整期”。

白酒行业面临长远问题

但从长远来看，白酒行业面临着诸多问题：如何与威士忌等酒类竞争，如何吸引年轻消费者群体。上海中国市场研究集团董事总经理本‧卡文德（Ben Cavender）对路透社表示，茅台还面临人口结构方面的挑战。“白酒传统上是老年人的饮料，大多数35岁以下消费者真的不喜欢它。”他说。

“我很少喝酒，即使和朋友一起出去玩也不喝。”26岁的泸州研究生王先生对日经说，“我有些朋友偶尔喜欢喝点酒，但不是白酒。”

为了吸引年轻消费者，茅台与多家公司合作推出拿铁和冰淇淋等平价产品，但卡文德表示这些策略并没有产生太大效果。