渣打香港报告指，中美关系于本月或进一步恶化，美国月中有机会划归中国为汇率操纵国，引发中国在贸易对美国实行报复式限制。

报告指，4月是重要日子，明后两天中美两国主席将首次会面，美国总统特朗普在竞选时一直主张惩罚中国的不公平贸易行为，而地缘政治亦令双方磨擦增加，会面气氛紧张。首次会面将会为未来数年两国关系定调。

4月中美国财政部将发布半年度报告，决定贸易伙伴是否汇率操纵国。渣打认为即使中国不符合财政部订下的操纵国条件，美国亦会照样标签中国为操纵国，甚至针对中国修改操纵国条件。

渣打称，一旦美国就货币与中国交恶，中国或在贸易对美国实行报复式限制，爆发两国贸易战。