《财经》首席经济学家 沈明高 记者 张环宇    [11-26 20:53]

对经济非正常调整下的一剂猛药，一年期贷款利率已接近亚洲金融危机之后的低点，凸显经济景气恶化程度

　　【《财经网》专稿/首席经济学家 沈明高 记者 张环宇】距出台“4万亿”经济刺激政策不到三周，央行超预期的大幅度“双降”，旨在稳定市场信心。这次罕见的利率政策调整是对经济非正常调整下的一剂“猛药”。
　　11月26日，中国人民银行（央行）宣布，11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率也作出相应调整。同时，还将下调中央银行再贷款、再贴现等利率。
　　央行还将于12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。汶川地震灾区和农村金融机构的优惠存款准备金率也还将继续执行。

力度罕见
　　这次108个基点的减息是1997年亚洲金融危机以来幅度最大的一次。1997年10月央行曾一次减息144个基点。央行减息的幅度之大也表明，目前中国面临的经济放慢，堪比亚洲金融危机后的境况。
　　安信证券首席经济学家高善文对大幅减息的做法表示认同。他认为，房地产市场是中国经济的关键，而应对房市萧条的最佳方法就是大幅降息。他预计未来央行仍可能再降息100到150个基点。
　　中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭认为，中国经济无论从内需还是外需来看，都在明显走弱，通缩的风险在扩大，这是央行本次加大降息力度的最主要原因。他预计，政府在未来一年中将累计降息216个基点，法定存款准备金率也将下调350-550个基点。
　　但在本次“猛烈”降息之后，“未来的降息幅度可能不会像这次这么大。”哈继铭称。
　　巴克莱亚洲有限公司中国研究主管彭文生亦认为，此次大幅降息显示央行对经济下行的应对更加“激进”。他预测，今年12月和明年一季度央行还将分别降息54个和81个基点。
　　在经济收缩期，利率政策的反应速度是影响政策有效性的重要因素。此前，北京大学国家发展研究院教授宋国青曾表示，1998年前后政策调整过慢的教训值得记取。利率下调不够及时的后果是，利率高于企业投资税前报酬率，严重打击企业的投资意愿，导致总需求持续低迷。
　　贷款利率的大幅度下调，有助于降低企业财务成本，也会鼓励投资，对资产价格有一定的支持作用。但效果有多大，是否可持续，完全取决于市场对未来经济走向的判断和信心。宽松的货币政策，加上“4万亿”投资的刺激计划，如果能稳定一部分企业的需求，缓解工业生产的压力，将对减少银行“惜贷”、增加中小银行可贷资金、稳定市场和经济产生积极的影响。
　　几次降息加总，贷款利率下降的总幅度大于存款利率，银行的存贷利差有所收缩。但中国工商银行金融市场部副总经理马续田认为，“如果企业经营状况很差，还不起贷款，即使利差大，也没有实际意义。”

仍有缺憾
　　此次减息后，一年期存款利率仅为2.52%，这或许可以抑制目前年增速已超20%的居民存款继续增加，提高消费意愿。但政府应意识到，通过降低存款利率的方式刺激短期消费，并不利于未来消费的增长。因此，在下调存款利率的同时，政府应出台切实可行的政策措施，增加居民的财产性收入，包括发展公司债市场等固定收益类产品。
　　而这么大幅度的减息也会引起市场的担心，即经济基本面已经出现了根本性的变化，甚至基本面的变化比市场预期还要差。目前，由于未来经济的不确定性，一些企业只考虑未来三个月的投资和生产安排。这对年底很多企业在计划明年的投资和生产时带来了更大的不确定性，企业的观望情绪浓厚。消费者也同样持币待购。
　　从恢复市场信心的角度来看，仅仅依靠大幅度的减息仍然不够，政府还需加强对市场预期的引导和宣示。目前一年期的贷款利率，距亚洲金融危机之后5.31%的低点仅27个基点之遥，继续下调贷款利率的空间已经不大。
　　通常情况下，货币政策对防止经济过热和通货膨胀的效果，要大于其防止经济下滑或通缩的效果。在目前经济走向非常不明确的情况下，除了实施宽松的货币政策，仍需出台对解决目前经济放慢更有针对性的财政政策和措施。
　　这些措施可能包括：第一，减税，以刺激城镇居民的消费。第二，加大刺激农村消费的力度，提高对劳动力密集型产品的需求。第三，加快服务业市场开放的步伐，打造未来几年经济新的增长点。

早有预兆
　　央行本次大幅降息早有市场征兆。11月13日，央行发行的100亿元三月期央票的利率突然下降81.19个基点，至2.01%，甚至低于上一日同期免税国债的发行利率2.02%。央票利率的大幅下降更令市场确信，央行将不日下调存贷款利率。
　　此前央行已减少央票回购，以使更多流动性留在市场。原来每周发行的一年期央票从10月27日起改为隔周发行，三月期和三年期央票也已停发。但存款准备金率并未下调，央行对此的解释为，目前中国金融市场并未出现流动性枯竭。全国人大财经委副主任委员、原央行副行长吴晓灵亦认为，央行应先减少央票发行，然后再下调存款准备金率。
　　央行在《三季度货币政策报告》中曾表示，要通过减少央票发行，适时增加短期正回购期限品种，保证流动性供应。此外，还要通过央票发行利率“稳中适度下行”，与下调存贷款基准利率和法定准备金率等措施相配合，引导市场预期，发挥市场利率调节资金供求的作用。■

（《财经》记者 王晶 实习记者 霍侃对此文亦有贡献）

****************************

温家宝鼓励浙民营企业：你们有信心我就有信心

　　11月21日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在绍兴考察民营企业时亲切勉励企业员工，要坚定信心、振奋精神、共渡难关。记者 黄曙林 摄

　　百年不遇的国际金融危机严重影响我国实体经济，也给浙江省广大民营企业的生产经营造成了很大困难和挑战。就在中央陆续出台重大措施，加大对企业扶持力度的关键时刻，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝继"五一"后，今年第二次前来浙江省调研经济工作，了解民营企业困难，为民营企业鼓劲打气。一路走来，他对浙江民营企业寄予厚望--如峻岭之上的风向标，市场化程度较高的浙江民营企业对国内外市场的“风吹草动”十分敏感。全球经济形势的变化，早早地反映在浙江这支中国经济的“晴雨表”上。近期，国际金融危机严重影响我国实体经济，我省广大民营企业遇到了很大困难和挑战。在改革开放30年中创造了巨大经济奇迹的浙江民营企业能挺过这一关吗?能继续信心满怀地为全国发展大局作出应有贡献吗?这牵动着中央领导的心。

　　在中央陆续出台扩大内需、促进经济平稳较快增长的重大措施，加大对企业扶持力度的关键时刻，继今年“五一”期间到我省考察指导后，11月21日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝率国家有关部委主要负责人，再次前来浙江调研经济工作。

　　温家宝在省委书记、省人大常委会主任赵洪祝，省委副书记、省长吕祖善等陪同下，先后深入义乌、绍兴等地6家民营企业和义乌国际商贸城，了解困难，为企业鼓劲打气;还连夜主持召开企业负责人座谈会，听取浙江企业家关于克服困难、应对挑战的意见和建议，并就促进浙江民营企业健康发展作出重要指示。

　　“你们有信心，我就有信心”

　　占全国企业总数相当数量的中小企业，是拉动经济、创造就业的主力。国际需求衰退导致外贸出口下滑，广大中小企业首当其冲地受到影响。因此，中小企业保生存、求发展，对国民经济保持平稳较快发展至关重要。

　　拥有3万多家商户的义乌国际商贸城，背后连着众多中小企业。走进商城，就能直观地感受到中小企业的景气程度。

　　21日上午11时许，商城内外，一片欢腾。商家和顾客们都在传递着一个振奋人心的消息：总理来了!当温家宝踏上商城广场时，周围响起群众热烈的掌声，大家发自内心地喊出“总理好!”“总理辛苦了!”温家宝一路走，一路看，频频挥手致意，还不时停步与群众握手。

　　在商城，温家宝向商户们询问最近的经营情况。他提到最多的一个词就是“信心”。在玖豪陶瓷有限公司的门市部内，温家宝与负责人曾建珍攀谈起来。他问：“这几个月生意怎么样?”曾建珍回答说：“不是特别好。订单少了，回款慢了，价格也不行。”温家宝又问：“你觉得这样的情况能持续多长时间，你们企业能支撑吗?”曾建珍说：“现在是国际性的金融危机，我想市场总有复苏的时候，也许等到明年下半年，利空出尽就是利好。我们就是要保住市场，哪怕微利甚至不赚钱也要熬过去。”温家宝鼓励她说：“现在，信心比什么都重要。坚定信心是应对当前世界经济动荡和金融危机的有力武器，企业要靠信心稳定市场预期，靠信心渡过难关。”

　　在林然工艺品有限公司的门市部里，关于“信心”的谈话再次展开。店员陈莉告诉温家宝，企业正在拓展内销渠道。温家宝说：“在开拓国际市场的同时，也要关注国内市场。不要因为国内订单小而不接，要积少成多，内外贸一起做，把出口下降的量从国内市场上找回来。”接着，温家宝又问：“你对今后的经济形势有信心没有?”陈莉说：“总理都来看我们，我们怎么会没有信心!”温家宝笑了，他说：“你们有信心，我就有信心!”一旁陪同的省主要领导插话道：“总理的信心来自群众。你们一定要好好干，不辜负总理的期望!”小小店面爆发出一阵掌声。

　　“开拓、创新、坚韧、吃苦、灵活，是浙江民营企业最大的优势”

　　危机，既有“危”、也是“机”。国际金融风暴骤起，有的企业被打个措手不及，有的企业却未雨绸缪，在危机中找到发展的新机遇。这种转“危”为“机”的能力，来自多年筚路蓝缕的心得和积累的优势。

　　在义乌，温家宝考察了金绣花边有限公司和浙江梦娜袜业股份有限公司。从企业这些年的发展历程和成功应对挑战的经验中，温家宝充分感受到浙江民营企业克服眼前困难的优势所在。

　　自2005年以来，金绣公司就开始调整企业营销策略，一手抓国内市场，目前内外销比例为7∶3，规避了国际需求减退的风险;另一手抓人才，引进境内外的设计、管理团队，大力提高产品的档次和质量。现在，企业产销两旺，不见颓势。梦娜公司则借赞助北京奥运会的知名度，在国内树立起自主品牌，并以高端国际客户为主巩固出口份额。听着企业负责人的汇报，温家宝露出欣慰的笑容。

　　在梦娜公司，董事长宗谷音对温家宝说：“14年前，我创办了这家企业。现在，企业做大了，成为世界第一大袜子生产商。但是，企业还不够强。我们的目标是用10年时间建成全球最强的袜类生产企业。希望总理到时候再来看我们企业!”温家宝闻言，赞许地说：“很好，这说明你不满足于现状，还有追赶的目标。我这也是14年后第二次来义乌，希望10年后再来看你的成就。”

　　在梦娜公司的产品陈列厅内，温家宝深有感触地说：“从刚才看的两家企业情况，以及长期以来我对浙江企业形成的看法出发，浙江民营企业的特点可以用10个字概括：开拓、创新、坚韧、吃苦、灵活——这10个字是浙江民营企业经过改革开放30年锻炼而具备的最大优势，也为你们克服当前困难创造了条件。坚持这10个字，我们一定能度过眼前的困难。”

　　“企业在复杂多变的环境中保生存、求发展，就要时刻想着‘三天’，紧盯‘三头’”

　　早在“五一”期间，针对国际国内经济环境变化初露端倪，温家宝就对我省企业提出了“创新克难”的要求。再次莅浙，温家宝走进车间厂房，与企业负责人交谈，每每谆谆嘱咐，要求企业在复杂多变的环境中保生存、求发展，多努把力、多使把劲。

　　绍兴县的浙江华联三鑫石化有限公司是生产纺织业上游产品PTA的大型石化企业，产能居世界第二、亚洲第一。但是，企业遭遇国际金融动荡，发生巨亏而停产。省、市、县党委政府高度重视，全力开展解困工作。经过重组，本月7日该企业已恢复生产。

　　21日下午，温家宝来到华联三鑫公司，查看厂区和操作中心，听取了企业负责人的汇报。温家宝语重心长地说，百年一遇的金融危机，向企业负责人提出了更高的要求，不能用常规思维考虑问题，而是要清醒把握市场变化并认真谋划发展之策。他形象地比喻：我们要想“三天”：昨天、今天和明天。回顾昨天，要看到改革开放30年所取得的巨大成就以增强信心，总结经验为今后借鉴。抓住今天，就是要勇敢面对当前的困难，千方百计去克服。面向明天，就是不仅要度过眼前的危机，还要谋划企业未来的发展。当前特别要盯住原料、技术、市场和金融四个关键因素。在场的企业负责人和员工连连点头称是。

　　当天下午，温家宝在绍兴县又接连考察了浙江宝纺棉麻印染有限公司、浙江向日葵光能科技有限公司和浙江越红控股集团有限公司。企业负责人纷纷向温家宝反映当前原材料价格波动、下游企业萎缩、汇率和融资等问题。他们反映在国际市场上结结实实地吃了大亏：一个是对汇率变化预期失算，在汇率结算上吃了大亏;一个是对原材料价格走势判断失准，在合同价格上吃了大亏。了解这一情况后，温家宝叮嘱企业负责人说，当前市场环境确实十分复杂。企业经营不但要想着“三天”，还要盯紧“三头”：一头是原材料，要有远期的评估，避免价格风险;一头是市场，要不断开拓新领地;第三头是货币，也就是汇率。企业要认真研究，想方设法规避市场、汇率等各种风险。

　　“我对浙江民营企业寄予厚望，你们是克难攻坚的重要力量”

　　21日，为了充分利用有限的时间，温家宝在行车途中听取了省委、省政府的工作汇报，晚上不顾白天考察调研的辛劳，又在绍兴市主持召开了浙江部分企业负责人座谈会。从晚7时半至10时半，整整三个小时，不需客套话，只要真情况，温家宝与企业家们面对面交流，直接听取他们对当前经济形势的分析和对国家宏观政策的意见、建议。

　　面对温家宝的真情相邀，企业家们也直言不讳，讲困难、讲问题，更讲信心、讲对策。温家宝认真听着发言，不时做着笔记。在对国家宏观金融政策调整后，市场前景较好的企业依然“融资难”直率地提出意见后，海亮集团有限公司董事长冯亚丽说：“形势如此严峻，必须要政银企携手共渡难关。只要政府扶一把、银行拉一把、企业自己再努力一把，我们一定能过了这道坎。这么多年来，浙江民营企业的发展坎坎坷坷，什么样的困难没有见过?如果浙江民营企业这次都过不去，别的企业就更没希望了。所以，只要扶持政策到位，我们有信心闯过难关!”温家宝听后，不禁莞尔。他兴奋地说：“我一直对浙江民营企业寄予厚望。你们是克难攻坚的重要力量，希望你们继续为全国创造新的经验。”

　　听完企业家发言后，温家宝发表了重要讲话。他说：“包括浙江在内的长三角地区是我国重要的经济增长带，经济发展关系到国家全局。我这次就是为浙江的干部群众坚定信心而来。”在对我省应对经济运行新情况新问题所采取的措施表示肯定后，温家宝指出，改革开放30年来，浙江在各方面工作中都创造了许多好的经验，而发展民营经济是最主要的一条经验。改革开放以来，我国民营企业从无到有，由小到大，不断发展，在经济社会发展中的地位和作用日益突出，在当前克服国际金融危机带来的困难时，民营企业的作用应得到更好的发挥。促进民营企业健康发展对保持经济平稳较快发展、扩大城乡就业、维护社会稳定都具有十分重要的意义。必须高度重视民营企业面临的困难和挑战，加大对民营企业的支持力度，切实营造有利于民营经济发展的良好环境，真正解决民营企业市场准入难的问题，要加快落实已出台的对民营企业金融支持政策，加强对民营企业的财税支持，改善对民营企业的服务。

　　温家宝对我省民营企业提出希望。他说，浙江民营企业要发挥积极性、主动性、创造性，变压力为动力，化挑战为机遇，适应市场变化，主动调整结构，积极拓展市场，努力培育新的经济增长点;要着力转变发展方式，加快自主创新，形成具有自主知识产权的产品和品牌，提高市场竞争力和抗风险能力;要提高自身素质，加强经营管理，自觉防范风险，依法经营，诚实守信，维护职工合法权益，积极履行社会责任，努力实现又好又快发展。

　　云晴鸥更舞，风逆雁亦行。有中央的关怀，有各级党委、政府的支持，靠着面对困难不低头、不服输的精神，浙江民营企业一定能“冬至阳生春又来”，再创一番新格局。

*********************************

川文发[2008]51号

四川省文化厅关于进一步做好当前
安全维稳工作的紧急通知

各市（州）文化局，厅直属各单位：
       为认真贯彻9月17日省政府召开的全省安全生产电视电话会议精神，深刻吸取巴中市“9.13”特别重大道路交通事故及深圳龙岗区舞王俱乐部“9.20”特大火灾事故教训，进一步做好当前安全维稳工作，确保全省文化系统安全稳定。现就有关工作通知如下：
       一、强化认识，进一步明确安全维稳责任主体
       全省各级文化行政部门、文化单位的主要领导作为安全维稳工作的第一责任人，要进一步增强责任感和紧迫感，强化“发展是第一要务、稳定是第一责任、和谐是第一目标”的意识，克服一段时间内安全生产、维稳工作注意力分散，主动性和责任心不够，安全维稳措施不落实等方面问题，切实把做好当前安全维稳工作摆在突出位置，始终抓紧、毫不松懈地做好各项工作。要特别关注文化市场、公益性文化场所、灾后文化重建及灾后群众集体安置点文化活动中的特殊安全维稳隐患问题，以近期全国、全省发生的重特大安全事故为鉴，警钟长鸣，常抓不懈，坚决杜绝各类安全维稳事故的发生。
       二、狠抓落实、构筑安全生产和维护稳定的牢固防线
       “十一”黄金周前夕，全省各级文化行政部门要组织一次全面的以安全维稳隐患排查为核心内容的督导检查活动，领导同志要亲自带队深入基层，现场办公，查找隐患，解决问题。一是要突出督导检查工作的针对性，要把落实责任作为安全维稳工作的关键环节，不断强化“一岗双责”为核心的安全维稳工作责任制度；二是针对本单位安全维稳突出问题和隐患，认真查找根源，逐一分析研判，找准突破口、细化解决方案，确保本部门和本单位安全维稳隐患突出问题及时依法依规就地解决；三是以平安文化市场建设为目标，加强文化娱乐场所以及博物馆、图书馆、影剧院等重点单位、人员密集场所的安全检查，确保消防安全设施设备齐全完好，安全出口、疏散通道畅通，安全措施落实；四是要加强对各类大型文化活动的组织管理，严格把握安全维稳的审批前置条件，制订严谨的应急预案，落实安全保卫工作措施，严防拥堵、踩踏事件的发生；五是灾后文化重建工作要坚持科学重建的理念，把安全工作放在重建工作首位，与重建工作同安排、同部署、同检查、同考评，力争各项重大文化重建工程建成民心工程、平安工程，努力为经济大发展、文化事业的大繁荣创造安全、和谐、稳定的社会环境。
       三、增添措施，建立安全维稳工作长效机制
       各级文化行政部门和文化单位按照《四川省人民政府办公厅关于进一步抓好当前安全生产工作的通知》（川府办发电[2008]141号）、《中共四川省委办公厅 四川省人民政府办公厅关于开展突出问题专项调处着力化解稳定隐患的通知》（川委办发电[2008]12号）及《文化部办公厅关于进一步加强文化市场安全生产工作的紧急通知》精神，突出行业重点，加大工作力度，以隐患排查整治“回头看”入手，建立有效的安全维稳保障机制。一是进一步完善安全维稳突发事件应急机制，细化工作方案，明确工作程序，落实应对对策，提升突发事件的处置能力；二是进一步加强安全生产、维护稳定队伍建设，加强相关人员的安全维稳工作宣传、教育及培训，进一步强化干部职工的安全维稳意识，加大经费投入，为本部门、本单位安全维稳工作提供强有力的队伍及经费保障；三是建立安全维稳长效机制，进一步完善安全维稳制度建设，健全全省文化系统自我强化、自我控制、自我制约、自我防范的安全维稳长效机制，健全完善的责任考评、责任追究机制，形成工作主动、责任落实、防范严密、管理有效的安全维稳工作局面。
       四、坚持值守，认真做好节日期间应急值班工作
       “十一”黄金周期间和重要时段，各级文化行政部门和各级文化单位要加强应急值班工作，领导干部要坚持在工作场所带班值班，值班人员要全程坚守岗位、不得脱岗；要确保通讯联络和信息畅通，随时掌握安全维稳工作动态，做好应急、救援准备；对各种突发事件和异常情况，各级领导必须靠前指挥，组织力量妥善处置，并在规定的时限内及时、如实上报。

二○○八年九月二十二日
 

*************************************

中共中央维稳办