2025年8月18日，北京，一名老年妇女推着购物车行走在街道上。中国在推动“银发经济”的同时，消费需求疲软与通缩压力仍持续困扰经济。（WANG Zhao／AFP via Getty Images）

78岁的北京退休公务员王淑芸（音译，Wang Shuyun）每月领取一万元养老金，没有子女负担，能花数千元上营养课、买进口牛奶和阿迪达斯鞋。她告诉路透社说，“我最看重的就是把生活过好。”但专家指出，这样的少数案例难以代表大多数老人实际处境，银发族消费力不足以抵消中国经济面临的通缩压力。

王淑芸是中共推动“银发经济”的理想对象。中共自2021年就提出要“大力培育”银发产业，今年更至少发出20份政策文件，要求企业开发适合老年人的食品、医疗、金融与养老产品，以期让这个人群成为新的消费引擎。

然而，王淑芸的情况只是少数特例。中国城市平均养老金仅约3,000元，农村甚至低至200元。多数老人日常开销受限，只能应付基本生活。66岁的北京退休人士乔力（音译，Qiao Li）说，他的钱大多花在为家人买蔬菜上。

“像我们这样的年纪，还是过日子为主。”他说。

经济学家指出，部分老人或许有些积蓄，但对整体而言，他们的消费力不足以扛起持续低迷的中国经济。法国外贸银行（Natixis）亚太区首席经济学家艾莉西娅‧加西亚‧埃雷罗（Alicia Garcia Herrero）直言，“老年群体的支出不可能强大到足以抵消通缩压力，更不会带动广泛的经济增长。”

今年7月中国消费者物价指数（CPI）同比持平，反映价格压力低迷。虽然欧睿国际（Euromonitor）数据显示，2015年至2025年间老年家庭消费支出增长129%，高于全体人口的79%，但整体内需仍显乏力。

官方数据显示，今年上半年北京住宿业利润同比暴跌92.9%，餐饮收入6月仅增0.9%，远低于5月的5.9%。这些数字都在警示：消费不足，经济下行风险仍在扩大。

不少中国企业正尝试抢占这一新兴市场，针对老人纷纷推出AI老花眼镜、语音导航与“情感对话”工具。然而，分析人士强调，这些策略即便可行，也无法根本改变消费低迷局面。

蒙纳许大学教授史鹤凌（He-Ling Shi）说，“中国的经济增长长期偏重制造业与出口，而非消费，这让通缩风险更难化解。”