图为2025年4月2日，美国总统川普在白宫玫瑰园手持图表，就关税问题发表讲话。(Brendan Smialowski/AFP)

虽然主流媒体一直在宣传川普（特朗普）总统的关税政策、政府开支削减和移民限制等措施将引发市场不安，导致消费者和企业信心下滑，衰退风险上升，但最新的实际数据显示，美国经济在贸易动荡中展现出了非凡的韧性。

此前，在川普针对中国进口商品征收145%的关税，导致货运量骤降之后，一些经济学家在4月初预测称，未来一年发生衰退的可能性是年初的两倍。美国的主要零售商也警告称，可能会出现价格上涨甚至某些商品的短缺。

然而，目前美国经济的实际情况仍然好得出人意料。

根据美国政府最新公布的数据，2025年4月的就业数据超过预期，失业率仍保持在低位；尽管第一季度经济收缩0.3%，但这是受进口激增的影响所致；消费需求仍稳固；股市也从4月低点反弹。

美国新就业的创造速度依然稳定，过去三个月平均新增15.5万个就业岗位，仅略低于2024年平均每月16.8万个岗位的增长。初次失业救济申请水平仍然保持在低位。

虽然招聘数量的增加有所放缓，但值得一提的是，拜登执政时期的新增岗位多为联邦政府职位，而当前的新就业主要是生产企业的招聘。美国各个企业迄今仍不愿裁员。

美国第一季度国内生产总值按年率收缩0.3%，但其主要原因是各大进口商纷纷赶在关税实施之前将商品运入美国。而需求依然稳固。消费支出是经济需求的最大来源，其增速放缓至2023年中期以来最低，但较前一季度仍增长1.8%。

与此同时，美国联邦政府的支出下降，主要原因是军事相关采购减少，而企业的支出强劲。由于经济数据表现坚韧，很多投资者甚至推迟了对美联储降息的预期。

不过，虽然主要经济数据展现了真实情况，但媒体和一些专家仍然在“声势浩大”地齐声唱衰美国经济的未来。

《华尔街日报》4月初对经济学家的调查结果显示，对经济衰退的担忧急剧上升。经济学家们将未来一年内发生经济衰退的概率定为45%，该比例高于1月份的22%。

这项调查于4月8日结束。在前一天的4月7日，川普宣布暂停部分关税90天，同时对中国商品加征关税。

摩根大通经济学家迈克‧费罗利（Mike Feroli）公开表示，现在的经济衰退风险变得更大了，但许多经济学家因为此前一直错误地预测即将发生经济衰退，所以现在的表态变得更为谨慎。

他说：“如果没有2022和2023年的经验，我认为，人们都会说：‘哦，我们肯定要进入经济衰退了！’”

但也有专家表示，经济数据描述了真实情况。

Indeed Hiring Lab经济学家科里‧斯塔尔（Cory Stahle）评论说：“又一个月过去了，关键的美国就业报告数据，没有能够证明之前的负面情绪和焦虑。与大多数预期相反，美国劳动力市场在4月保持强劲，似乎已免疫于所谓的不确定性日益增加和关税导致的剧烈波动。”