中国贷款市场报价利率LPR，近日迎来年内第二次下降，但范围和幅度不及预期。这个动作能否刺激需求，重振经济，经济学者持怀疑态度，国际投行更是纷纷将中国全年经济增长预测下调至5%以下。

8月21日，中共央行发布公告，把一年期贷款市场报价利率LPR下调10个基点至3.45%；五年期以上LPR则维持不变在4.2%。

一年期LPR是中国大部分新增贷款和未偿还贷款的基准；五年期为中长期贷款，是房贷利率的主要参考。

继6月份两度下调利率后，现在这两个利率均处于历史低点。

目前中国大陆经济萎靡不振，企业和家庭的资金需求疲软。

数据显示，7月份人民币新增贷款同比减少50%，降至3459亿元，创出近14年来的最低水平。

中共央行降息刺激信贷的动作不出外界所料，但幅度却低于市场预期。

凯投宏观(Capital Economics)的经济学家认为，这轮降息幅度太小，对重振需求难以产生重大影响。

台湾南华大学国际事务与企业学系专任副教授孙国祥指出，中共的降息动作与全球主要经济体努力遏制通胀、利率上升的趋势相反。

台湾南华大学国际事务与企业学系专任副教授孙国祥：“中国大陆现在对外循环跟内循环的应对，全部都失去了分寸。 必须解决通货膨胀的问题，但是又要解决中国大陆内部赚到钱不敢花的原因。目前中国大陆的经济情况就展现成为这个样子，那货币政策因此基本上就很难发挥我们在经济学上面应有的功能。”

也有经济分析师认为，中共央行这次限制调降幅度，是迫于人民币继续贬值的压力。

今年以来，人民币兑美元汇率已下跌近6％，是亚洲表现最差的货币之一，21日盘中对美元还一度跌至7.33的低点。

另外，这次5年期LPR维持不变，也出乎外界预料。

此前市场普遍预计5年期以上LPR下调后，会降低购房者按揭成本和月供，刺激楼市需求。

龙湖集团、保利发展控股等主要房企股价，在消息出台后纷纷下跌。

多家机构在研报中分析称，5年期以上LPR维持不变，主要是为了稳定银息差，避免银行收益大幅下降带来金融风险。

瑞穗银行首席亚洲外汇策略师张建泰认为，北京当局可能缺乏通过货币宽松刺激房地产行业和经济的有效工具，这种不对称降息的决策对经济增长前景和人民币汇率不利。

美国经济学者黄大卫表示，对于目前经济困境的严峻程度，中共高层似乎还没有共识。

美国经济学者黄大卫：“最高管理层对于房地产要进行一个根本性的拯救，可能会要改变一些经济结构，还有要增加社会的福利方面进行大的改动。在这一点大的改动是否要去做的时候，有比较大的一个意见不合一，所以目前只是采取了一些短期的一些有限的方法去拯救市场。”

《华尔街日报》的报导也称，北京需要更积极加大财政支持力度，并考虑直接发放补贴促进家庭消费，但几乎没有迹象表明有任何新的刺激方式被认真考虑。

最新公布的数据显示，中国7月份衡量消费者支出、工业生产以及公共和私人投资的指标大幅低于预期，经济方面的坏消息可谓接连不断。

另外，新房的建设和销售已陷入停顿状态。包括龙头碧桂园在内的50多家房地产开发商资金耗尽，拖欠或停止兑付债券。

孙国祥：“它到底有没有其它工具来解决像房地产的问题。除了货币工具之外，它会不会有其它的政策工具来解决。如果中国大陆没有办法做出一个比较强势的扭转的话，那中国大陆的经济的确就像我们一般所看到的，似乎就是一个一个不是很乐观的指标不断的彰显出来。”

糟糕的经济数据加上力度令人失望的政策反应，已促使巴克莱(Barclays)、瑞银(UBS)等许多全球投资银行，将中国全年经济增长预测下调至5%以下。