中国7月工业企业利润增速降至8个月新低。

周五（8月27日），中共统计局公布，7月规模以上工业企业实现利润总额7,036.7亿元人民币，同比增长16.4%，增速创去年11月以来最低；较2019年同期则增长39.2%，两年平均增长18.0%。

路透报导，7月中共病毒疫情叠加汛情导致中国经济全面放缓，加上大宗商品价格高位运行持续抬高企业成本，中国7月工业企业利润同比增速降至8个月新低，尤其中下游小微企业盈利空间不断受到挤压，整体工业利润稳定恢复面临考验。

光大银行分析师周茂华称，7月工业企业利润同比增速放缓，主要是原材料等商品价格涨价对中国国内部分行业利润侵蚀有所显现。

中国7月官方制造业采购经理人指数（PMI）降至50.4，创17个月最低；其中小型企业PMI降至47.8，持续低于荣枯线。

财信研究院宏观团队胡文艳8月27日撰文称，7月工业企业利润数据显示，利润继续向上游行业集中，中下游盈利有所承压，终端需求疲弱。

胡文艳分析，受主要大宗商品价格继续有所上涨影响，上游行业利润占比高位小幅回升，中下游行业利润仍受到较强挤占。如1-7月上游采矿业和原材料制造业利润占全部工业的比重高达40.2%，较1-6月份小幅提高0.7个百分点；同时除医药制造外的下游消费品制造业利润占比继续刷新历史新低，降至15.1%。

胡文艳称，价格向下游传导不畅，终端需求弱，导致企业盈利分布不平衡。历史经验显示，国内采矿业、原材料制造业、装备制造业和消费品制造业利润走势，分别与采掘工业、原材料工业、加工工业和生活资料工业PPI价格走势高度相关。疫后采掘工业和原材料工业PPI大幅攀升，7月份两者分别高出全部工业PPI增速29.7和8.9个百分点，导致工业利润向上游集中；相比之下，生活资料PPI持续低迷、维持在0附近，导致下游消费品制造业利润占比持续回落。