近段时期以来，人民币兑美元的汇率迭创新高，而且进一步升值的步伐短期内丝毫没有放缓的迹象。而由人民币升值所引发的各种经济问题，也正在引起管理层与企业界的高度关注。这其中最为关键的一点，就是人民币升值的加速会不会加重国内的失业压力，给日趋严重的失业现象雪上加霜。换句话说，如何在人民币升值和扩大就业之间取得平衡，是当前宏观政策上极为棘手的一个“悖论”。
据《上海证券报》报道，众所周知，保持对外贸易的基本平衡和实现充分就业，是宏观经济调控的两大主要目标。从目前的情况来看，这两大目标远未实现。在贸易平衡方面，由于长期以来过于片面地强调出口导向型的发展战略，中国的对外贸易在规模不断扩大的同时，也出现了连年较为明显的顺差。而在就业方面，中国的就业形势日益严峻。据统计，目前中国的城镇登记失业率已经超过了4%，失业总人数已近一千万人。如果再加上规模庞大的农村转移人口和城镇隐性失业人员，就业压力将十分沉重。
一般来说，人民币升值通过两个途径影响就业：从宏观层面上来看，汇率的调整将引起进出口相对价格的变动，进而对进出口额产生影响。此外，汇率的波动还通过对外商来华直接投资的影响对固定资产投资产生影响，继而波及到经济增长。经济增长是带动就业扩大的最基本动力。目前，中国净出口对国民经济增长的贡献率已经超过了35%，而一旦由于人民币汇率升值过快导致出口的迅速下降，必将对经济持续稳定增长以及就业增长形成负面影响；再从微观层面来看，人民币升值对出口产业的负面影响较大，其中受影响最大的行业是纺织、服装、制鞋、玩具、摩托车五大非农行业和农业。据有关部门的研究，人民币升值5%-10%，将导致350万非农产业工人失业，影响上千万农民就业。人民币升值过快还将导致劳动力成本的上升。
事实上，人民币升值过快对就业的影响已经初步显现。如果按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度到目前已超过6.4%。受此影响，一方面，外资流入的速度开始减弱。据商务部统计，去年中国实际利用外资金额735.23亿美元，同比下降3.11%。另一方面，中国不少出口行业的产品出口遇到了很大的障碍。以纺织行业为例，据研究，人民币每升值1%，纺织行业销售利润率下降2%-6%。如果人民币升值5%-10%，行业利润率下降 10%-60%。特别是出口依存度较高的服装行业受损较大。纺织行业是比较典型的劳动密集型产业，纺织品出口的减缓，势必对纺织业的就业吸纳能力造成影响。
从上面的分析也可以看得出来，为了解决贸易顺差扩大而必须实行的人民币升值政策，和扩大就业的政策之间似乎存在着相互矛盾的地方：人民币升值过快可能会导致出口的减少，劳动力成本的上升又会削弱出口企业的竞争力，这都是可能降低经济增长和遏制就业增加的潜在隐患。因此，如何协调人民币升值和扩大就业之间矛盾，就成为当前宏观调控的一种“两难选择”。
分析认为，要走出这种困境，首要的是必须实现经济增长方式的转变，改变单纯依靠廉价劳动力成本优势和过分依赖出口导向型发展战略的局面，这样一方面可以降低人民币升值的压力，另一方面也可以减少人民币汇率波动对劳动力市场的冲击。同时，努力实现贸易方式的升级和替代，改善出口产品的结构，大力增加技术产品和服务贸易的出口。当然，从根本上来说，还是要扭转过分依赖国外需求拉动国内经济增长的局面，尽快走扩大内需、以国内需求作为经济增长主要“引擎”的发展道路。只有这样，才能在人民币汇率波动和就业增加之间找到一个合适的“均衡点”。
人民币第45次创新高 汇改以来升值近6.48%
经过近一周的温和回调之后，人民币汇率中间价27日以7.6165再创汇改以来新高。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已接近6.48%。这也是今年以来，人民币汇率中间价第45次创出汇改以来新高。
据新华网报道，坊间主流观点认为，CPI居高不下，贸易顺差不断扩大，加上美国屡屡通过各种方式对人民币升值施压，是导致近期人民币汇率持续走高的原因。
交通银行资深外汇分析师叶耀庭分析认为，前一阶段美元对人民币汇率出现一定幅度的反弹，在经历了数个交易日的盘整之后，市场重新积累了做空美元的能量，从而令人民币汇率再次创出新高。
另外，由于7月1日后部分商品的出口退税政策要进行调整，一些企业有可能赶在这一节点之前收回出口款项，从而对美元形成了抛压。
总体上看，市场对人民币升值的趋势和速度的预期没有改变，即年内升值幅度达到5%左右。眼下2007年即将过半，人民币升值幅度恰好在预期的一半左右。
央行副行长吴晓灵21日在东南亚金融危机十周年国际研讨会上也表示，中国将根据国内外经济、金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币的汇率变动，维护人民币汇率的正常幅度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。
关于未来的货币政策，中国人民银行广州分行副行长徐诺金的看法是，当前的实体运行走势决定了央行货币政策未来走势基本从紧。徐诺金认为，过快的资本价格上涨，肯定会影响中央银行随时的政策调控，虽然货币政策走向是基本从紧的，但整个资本市场向好的基本面近期不会改变。
