中国股市在股票交易印花税前夜上调两倍、创4335.96点之后，5月30日收盘下跌了6.5%，但家认为是政府有意图、但并非大幅打压股市。这是经中国国务院批准、中国财政部（Ministry of Finance）5月29日晚夜半0时左右宣布的重大举措，5月30日起将中国股票交易印花税税率从0.1%上调至0.3%.但普遍认为，上调印花税是中国政府为了进一步促进证券市场健康发展而采取的有效步骤，不会减灭近亿中国股民对投资股票的高涨热情——从中国高层到中国社会习惯了大起大落、大上大下、急风暴雨……中国股市依然是政策、说穿就是人为的股票市场，因人而变、因人而易，因人而大上大小，因人而暴风雪雨，能不令人心怕？

中国股市亟需最高决策阳光化？

5月30日，中国基准上证综合指数开盘下跌，随后反弹，但最终收于4053.09点，跌幅6.5%.这是自2007年2月27日“黑色星期二”暴跌8.8%以来、第二大单日跌幅。中国股市“涨停板制度”——日涨跌限制在幅度10%内波动。在此次上调股票交易印花税之前，中国股市连创新高，对股市泡沫的担心也日益加剧。上证综指5月26日再创新高，收于4334.92点。2007年以来，中国股市涨幅已达62%，自2005年末算起，中国股市累计涨幅达328%.

进入2007年以来，中国政府已经屡次发出越发强烈的警示信号，但股市似乎根本不顾中国政府的呼吁和担心。不过，政府机构对股市一直是出言谨慎。中国证券监督管理委员会（China Securities Regulatory Commission简称：中国证监会）主席尚福林5月初表示，当前“全民炒股”的观点可能并不像媒体所说的那么严重。由此来看，中国证监会似乎更愿意继续向前走。

象欧盟、美国等“法制国家”调整货币利率、税率等出笼民生类政策，都不是以“高官”意志做出决定出笼的，而是以社会消费指数、进出口数据、货币运行等来作出判断依据决定的，这种“决定”通常某些指标数字一但到达一定比率，几乎所有社会公众都可以预感而作出判断。但中国“决定”机制，一如天外飞剑，神秘莫测。

天下掉下印花税乱发神威？

截至到5月30日收盘，沪市总市值为135173亿元，流通市值39366.32亿元，平均市盈率由5月29日的45.62倍下降至30日的42.81倍；深市总市值为42630亿元，流通市值为21817亿元；中国两市总市值由29日的190235亿元下降至30日的177803亿元，较29日大幅下降12432亿元。

这也是中国股票市场迄今为止、人为操控、制造的股市的典范，是股市不成熟、不法制的重要标致——面对“5.30惨案”，中国股市还要继续前行。而美欧资本股市，是不可能使用这种手法来调控、控制资本股票市场的发展。

调控股市再施独政铁腕特色？

资本市场的股票买卖都须缴纳印花税，中国以前也曾利用印花税作为引导投资者政策的重要手段。此“印花税”意味着，投资者进行1000中元的股票交易时，税费支出将从此前的1美元增加到3元。“印花税”，是中国政府目前掌控资本股票市场唯一的“必杀剑”。中国政府在使用“印花税”的历史过程中，最高曾设置为6‰，最低为1‰。对全球资本股票市场而言：一方面、国际大多数资本股票市场，不是以“印花税”来调控股市，更没有用“印花税”作为工具来宏观调控资本股票市场的前车之鉴。另一方面、几乎所有的“高收入国家”都没有股票市场的“涨停板制度”。这说明，中国资本股股票市场与国际接轨，尚须更多、更大的时间和实践的过程。

据历史考证，中国最早“印花税”来源于20世纪40年代前后的“中华国民政府”。

据着名中国问题专家分析：中国财政部希望通过上调印花税将中国股市回调15-20％（见2007年05月31日 08：33央视国际www.cctv.com《德银剖析印花税率上调：财政部希望市场回调15-20%》一文），然后成为较现在更为有序稳妥的证券市场（也就是股市基本面的4000点左右）。但中国股市盛行大起大落，倘若股市有可能不理会该政策，并继续保持快速上涨的势头，那么监管层可能再度上调印花税。另一方面，若此举导致中国股市加速回调超国40％，那么政府将会采取与上调相反的“印花税”举措。“印花税”，是目前中国股市唯一的“必杀剑”。在“17大”与“奥运会”双背景之下，中国当局只能让股市向上，不能向下。

“印花税”中国链接：

近20年来，中国股市印花税调整历程回顾。中国股市印花税率曾经有过六次调整。与之相对应，印花税的每一次调整，都伴随着大盘走势的波动。中国证券交易印花税自1990年首先在深圳开征，当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益，由卖出股票者按成交金额的6‰交纳。同年11月份，深圳市对股票买方也开征6‰的印花税，内地双边征收印花税的历史开始——这是中国地方政府首次使用“印花税”这一税种概念（但作为国家设置、国家级的证券市场，地方地市级政府出笼此税种，值得“法制国家”来策略、国策来深思）。

第1次、1991年10月 当时中国深圳股市半年飙升1200点，印花税从6‰调整到3‰，大牛市行情从这时启动，半年后上证指数从180点飙升至1992年5月的1429点，升幅高达694％；

第2次、1992年6月12日 一个月跌800点 　明确按3‰征印花税，当天股指并未剧烈反应，但随后指数在盘整一个月后即掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70％。

第3次、1997年5月9日四个月跌500点印花税率由3‰提高到5‰。股指在当天就形成大牛市的顶峰，此后股指便一路向下，四个月大跌500点，跌幅达到30％多——这是中国第一次将“印花税”纳入国家税收体系。

第4次、1999年6月1日 　B股一个月涨50％，B股印花税从6‰降低为3‰，上证B指一个月内从38点拉升至62.5点，涨幅高达50％。B股至此步入牛市行情中。

第5次、2001年11月16日 14天涨100点，印花税从3‰调低至2‰，股市在14个交易日产生一波100多点波段行情，11月16日这天正是这轮波段行情的启动点。

第6次、2005年1月24日 6天下跌70点，印花税由2‰调整为1‰。但由于处于长期的熊市中，股民对此利好未有反应，在消息公布后的6个交易日沪指连续下跌70点，最跌探至1188点。

第7次、2007年5月30日 1天内股市下跌281点。印花税由1‰调整为3‰。由于中国股市处在大牛市行情，股指用了不到两个月的时间从3000点冲上4000点。市场对此举反应剧烈，当日股指大跌281点，收于4053.09点。